(BFM Bourse) - La semaine dernière, de nombreux éléments techniques se sont mis en place sur les marchés actions US et le compartiment des matières premières. Le message dévoilé par les marchés financiers est désormais un message d'infrastructure baissière et nous avons identifié depuis la fin du mois d'août le rôle largement précurseur de la paire Euro Dollar.
Le Dollar américain a retrouvé son aspect refuge, un aspect qui s'active lorsque l'économie réelle subit un fort ralentissement ou une dépression. La cloison entre la sphère réelle et la sphère financière est désormais bien étroite, voir inexistante. La conjonction de trois facteurs ne laisse plus aucun doute : 1) Le Dollar US a donné des signaux haussiers de moyen terme : au regard de la création monétaire pratiquée par la FED, il s'agit d'un rôle d'actif refuge de fond, les investisseurs se couvrent contre l'ampleur de la récession économique malgré la politique monétaire de la FED défavorable à une progression de la monnaie américaine.
2) La chute des matières premières est la première conséquence de la hausse du Dollar mais aussi et surtout du ralentissement de la conjoncture dans l'OCDE et dans les pays émergents.
3) Les signaux de reprise du moyen terme baissier sur les indices américains confirment la fin de l'étanchéité entre sphère financière (crise de la dette, bilan des banques) et sphère réelle.
Notre scénario baissier de fond sur la paire Euro Dollar s'est basé sur l'analyse technique hebdomadaire dans un premier temps. Une ligne de tendance haussière de fond a été rompue et le support horizontal à 1.40$ a été emporté, donnant le point de départ d'un nouveau mouvement baissier.
Une reprise technique a ensuite eu lieu vers 1.40$, avant qu'un vif rejet baissier ne se mette en place. A très court terme, il semble que la parité Euro Dollar se stabilise sur 1.3385$, le point bas du 22 septembre dernier. Les cours sont enfermés au sein d'un trading range compris entre 1.3385$ et 1.3587$, nous en anticipons la résolution baissière.
Nous maintenons donc notre opinion négative sur la paire Euro Dollar avec une cible à 1.3250$. Pour les prochaines semaines, notre objectif se situe à 1.2875$, soutien majeur sur l'horizon de temps hebdomadaire.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
Graphique en données horaires
