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Sur fond de contraction de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, l'Euro souffrait d'une tendance baissière de court terme face au Dollar, alors que l'agenda statistique se densifie nettement ce mardi, après le désert traversé hier. Trois chiffres américains d'importance majeure sont en particulier attendus cet après-midi: l'indice de confiance du consommateur américain (Conference Board), les nouvelles offres d'emploi, et les prix de l'immobilier S&P CS.

De ce côté-ci de l'Atlantique, les cambistes ont pris connaissance de la croissance du PIB en Zone Euro, à +0,3% au T2, bien aidé par la composante française qui a dépassé les attentes.

Mercredi, ce sera au tour de l'enquête du cabinet privé en ressources humaines ADP de donner le ton sur la santé de l'emploi privé américain, avant la publication vendredi du rapport mensuel NFP (Non Farm Payrolls). Dans l'intervalle jeudi, les cambistes se concentreront sur les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage et l'indice manufacturier PMI ISM.

L'occasion de mesurer plus finement la "normalisation" des grandes économies de la planète, et la capacité, surtout aux Etats-Unis, de voir l'activité économique atterrir en douceur. Un scénario tient pour l'instant la corde: celui de deux baisses des taux fédéraux cette année, ont une quasi certainement à la rentrée.

L'appétit pour le risque, qui influence l'Euro face au Dollar refuge, peut être entamé en raison du secteur bancaire chinois. Comme le compile Christopher Dembik, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet AM, "La situation en Chine provoque des sueurs froides aux investisseurs du monde entier. Cette fois-ci, c'est le secteur bancaire qui est le principal point d'attention. En une semaine, 40 banques ont disparu. Le pays est confronté à une crise bancaire silencieuse. Près de 3800 petites banques locales – essentiellement situées dans des zones rurales – sont en difficulté. C'est l'équivalent de 13% du système bancaire chinois."

Le repli du pétrole maintient également une certaine pression sur la monnaie unique, le baril de brut léger texan se contractant à proximité des 75$.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,0830$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Après avoir échoué contre un niveau de résistance graphique vers 1,0910$, le spot EURUSD a reflué, se trouvant désormais sur une zone de congestion de deux moyennes mobiles remarquables, à 20 et 50 jours. Avis négatif maintenu.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.0834 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.0601 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.0907 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 233 pips et le risque de perte s'établit à 73 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES