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L'Euro / Dollar poursuivait son mouvement de latéralisation, à proximité des moyennes mobiles courtes, toujours sur fond d'épineuse problématique douanière.
Les États-Unis instaureront des droits de douane supplémentaires de 25% sur l'ensemble des importations automobiles à compter du 3 avril. La taxation globale passera à 27,5%. Ce taux s'appliquera également aux camions et aux pièces clefs des voitures, comme les moteurs, ou les composants électriques. Les pièces détachées seront taxées dans un délai plus long à savoir d'ici le 3 mai. Donald Trump a également menacé l'Union européenne et le Canada de droits de douane supplémentaires s'ils venaient à se coordonner pour riposter à ces surtaxes douanières. "La volatilité du marché a été réenflammée par les taxes douanières sur l'automobile" observe UBS.
Trump "a affirmé que cette mesure favoriserait la croissance de l'industrie automobile en encourageant les entreprises à implanter davantage d'usines aux États-Unis", rappelle la banque suisse. "Cependant, les droits de douane pourraient également perturber les chaînes d'approvisionnement, décourager les investissements et augmenter considérablement les prix à la consommation, tout en risquant de déclencher des conflits commerciaux avec l'Europe, le Japon et la Corée du Sud", ajoute-t-elle.
"Le choc d'incertitude entourant la politique commerciale sous le deuxième mandat de Donald Trump est inédit et dépasse celui observé lors de son premier mandat. Cette incertitude affecte les décisions d'investissement, la gestion des stocks et les prévisions économiques plus générales, entraînant une révision à la baisse des anticipations concernant la croissance américaine et alimentant ainsi une boucle de rétroaction négative", pour Nadège Dufossé, Global Head of Asset Allocation chez Candriam.
"Le plus inquiétant sans doute est la nature imprévisible de la mise en œuvre de ces politiques, rendant l'évaluation des risques et les valorisations extrêmement difficiles. Plusieurs facteurs se combinent entre eux et se potentialisent pour créer des effets plus négatifs, affectant la confiance des entreprises et des ménages et attisant les craintes d'une « Trumpcession »".
De son côté, l'Euro reste pris en étau entre d'une part, une contraction sensible de l'appétit pour le risque et l'influence positive du desserrement soudain de la ceinture budgétaire allemande.
"Les changements structurels de politique budgétaire en Europe, plus particulièrement en Allemagne, sont sûrement des facteurs importants qui ont déclenché le mouvement haussier de la monnaie unique. Bien que les plans annoncés soient encore préliminaires, ils reflètent une volonté croissante des dirigeants européens d'augmenter les dépenses militaires en réponse à la réduction de l'engagement des États-Unis dans les affaires de défense européenne et l'aide à l'Ukraine", explique Claudia Panseri, Chief Investment Officer chez UBS WM France.
Au chapitre statistique mercredi, les investisseurs ont pris connaissance des commandes de biens durables, en très vive hausse mensuelle (+0,7%, hors équipements de transport), battant largement la cible.
Le principal rendez-vous la veille était le sacro-saint indice de Conference Board de confiance des ménages (comprendre: consommateurs !) outre Atlantique. Un repère important à un moment où les craintes inflationnistes de la politique expansionnistes et anti-immigration de Trump pèsent sur le moral des acheteurs. L'indicateur a manqué les attentes, passant de 100,1 à 92,9.
Ce jeudi, relative bonne nouvelle à signaler concernant la croissance américaine au quatrième trimestre, à +0,4% en données finales contre 0,3% en première estimation. Quant aux inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage, elles "pointent" à 224 000, parfaitement dans la cible définie par le consensus.
A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,0780$ environ.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Le franchissement dans une volatilité importante des 1,0608$ change la donne sur la configuration de la paire de devises, qui vient de valider une reprise d'appui sur moyenne mobile longue, à 50 jours (en orange), qui amorce une figure de ressource. Le scénario d'une fonte rapide en direction de la parité parfaite (1€=1$) est invalidé. Cette consolidation entre en phase terminale au contact de la moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé), sur fond de resserrement des bandes de Bollinger.
PREVISION MOYEN TERME
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre opinion est neutre à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).
Nous conserverons cette opinion neutre tant que les cours de la parité Euro Dollar (EURUSD) seront positionnés entre le support à 1.0608 USD et la résistance à 1.1012 USD.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
