(BFM Bourse) - L'Euro, devise marquant l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, restait sous pression face au Dollar à l'approche de l'issue de la réunion de Comité de politique monétaire de la Fed. Si un statu quo de politique monétaire proprement dite est largement attendu, l'attention sera portée sur la conférence de presse. Le (gros ?) mot "tapering" sera-t-il prononcé ?

Dans tous les cas, ce FOMC sera scruté pour évaluer l'avis de la Fed sur la campagne de vaccination et le nouveau stimulus package souhaité par Biden. Verdict ce mercredi, avant la publication demain des toutes premières estimations du PIB américain pour le quatrième trimestre, attendue à +4.2% d'un trimestre sur l'autre.

Franck Dixmier (Allianz) estime que "la Fed pourrait commencer à communiquer sur un ralentissement de ses achats d'actifs en fin d'année, si le rebond de l'économie se matérialise au second semestre et si la campagne de vaccination permet une reprise de la consommation. Le séquencement de la politique de sortie de la Fed a d'ailleurs déjà été précisé : celle-ci commencera d'abord par ralentir ses rachats, puis les arrêter. Ce ne sera qu'à ce stade qu'elle pourra envisager une remontée des taux d'intérêt, qui n'est pas anticipée avant 2023."

A ce stade, l'intérêt commun de la Fed et de la Maison Blanche est de contenir les taux à 10 ans à l'heure où les Etats-Unis vont devoir faire massivement appel aux marchés.

L'Euro restait également sous la pression de la situation politique en Italie, suspendu à l'espoir que Conte puisse rapidement reformer un gouvernement et éloigner ainsi le spectre de l'instabilité.

Au chapitre statistique, outre Atlantique, les signaux étaient plutôt positifs côté immobilier (Indice des prix et S&P Case Schiller). Par ailleurs, l'indice de confiance des consommateurs, en petite hausse à 89.3, a battu les attentes. En revanche, déception nette à signaler du côté de l'indice manufacturier de la Fed de Richmond, qui s'est contracté de 19 à 14, manquant complètement la cible.

À l'agenda statistique ce mercredi, à suivre en priorité la décision de la Fed sur les taux à 13h45, et surtout la conférence de presse à 14h30, mais aussi les commandes de biens durables aux Etats-Unis à 14h30 et les stocks de pétrole à 16h30.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,2125$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

La rupture désormais validée de la moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé) change le cadre technique qui prévalait jusqu'alors. Après plus de deux mois de hausse ferme ininterrompue, l'heure est au reflux sous la courbe de tendance de court terme précitée, qui a désormais vivement infléchie sa pente à la baisse. Nous précisions en fin de semaine dernière deux points d'appui identifiables techniquement se présenteront le cas échéant sur poursuite du reflux les 1,2115 et 1,2000$. Le premier d'entre eux a été effacé sur accès de volatilité, ce qui nous amène à anticiper une rupture du second (encore en cours), et donc à réajuster la mire, en visant un objectif baissier plus ample. Avis négatif tant que le spot cote sous sa moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé). Courbe de tendance qui propose l'avantage, en l'espèce, d'identifier un trailing stop clair. La paire de devises EURUSD achève justement le tracé d'un biseau (wedge) peu engageant au contact de cette courbe de tendance.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.2121 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1876 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.2211 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 245 pips et le risque de perte s'établit à 90 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES