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L'Euro, exprimé en Dollar, reprenait contact mercredi avec une droite oblique baissière (en noir), niveau de résistance technique, à l'approche de la publication des prix à la consommation outre Atlantique. Hors alimentation et énergie (données core), ces prix, surveillés comme le lait sur le feu par la Fed, sont attendus en hausse mensuelle de 0,3%. A noter qu'hier, un indicateur avancés d'inflation, à savoir les prix à la production, ont déçu la communauté financière en ressortant nettement au-delà de leur cible. Ces prix de gros, hors alimentation et énergie, sont ressortis en hausse de 0,5%, très largement au-dessus des attentes (+0,2%).

Les CPI, qui seront publiés à 14h30, constitueront évidemment une donnée clef pour le marché alors que les investisseurs tablent de nouveau sur des baisses de taux de la part de la Réserve fédérale américaine (Fed) représentant 0,5 point de pourcentage. Un scénario renforcé par les propos de J Powell, Président de la Fed, lors d'un discours durant un événement bancaire à Amsterdam.

Les cambistes suivront également les ventes au détail mensuelles, à 14h30 également.

De ce côté-ci de l'Atlantique la Banque de Suède et la Banque d'Angleterre ont royalement pavé le chemin de la BCE pour une première baisse des taux dès cet été, sur fond de "tendance désinflationniste [qui] se confirme à l'image du recul des prix à la production en mars", pour Romane Ballin, gérante obligataire d'Auris Gestion.

"La BCE devrait ainsi pouvoir enclencher son assouplissement monétaire dès le mois de juin. L'imminence d'une baisse des taux transparaît d'ailleurs dans le dernier compte rendu de la BCE ; certains membres voulaient même les réduire dès avril, bien que ceux-ci ne constituaient qu'une minorité. Si une première baisse semble acquise, il convient néanmoins de garder en tête que l'assouplissement ne sera, pour autant, pas forcément rapide", étaye la gérante.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,0825$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Le pullback très net jeudi 18/04 sur une zone de résistance (1,0693$) invitera à prendre de nouveau des positions short sur la paire de devises EURUSD, d'autant que la rupture de la moyenne mobile à 50 jours (en orange) par son homologue à 20 jours (en bleu foncé) s'est faite dans un angle relativement important. La succession de points hauts (28/12, 08/03, 21/03, 09/04 et 26/04) est désormais nettement décroissante, sous une droite oblique de résistance (en noir).

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.0825 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.0436 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.0886 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 389 pips et le risque de perte s'établit à 61 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES