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Le Dollar a repris de la vigueur vendredi, dans la foulée de la publication des prix à la consommation aux Etats-Unis, qui se sont plus affermis que ne l'anticipait la communauté financière en tous cas en données mensuelles.
L'indice des prix à la consommation (CPI) reste à 3,4% sur un an pour ressortir en ligne avec les attentes, selon des données officielles publiées ce vendredi 11 septembre. Mais sur un mois, l'indicateur a même accéléré, à 0,4% contre 0,1% en juillet.
De quoi faire pencher désormais le curseur franchement vers un scénario de hausse des taux fédéraux à l'issue, ce mercredi, du Comité de politique monétaire de la Fed. Les probabilités de hausse de 25 points de base du taux directeur se sont affermis à 86%, selon l'outil Fed Watch du CME Group. Le 10 ans américain, de son côté refluait très légèrement à 4,96%, non loin du seuil symbolique des 5%.
"La publication de l'IPC d'août constituait la dernière pièce du puzzle avant la décision du FOMC sur les taux d'intérêt la semaine prochaine, et les chiffres plus élevés qu'attendu publiés [vendredi] confortent le scénario central d'une hausse des taux. Les premières estimations de l'indice PCE sous-jacent, mesure privilégiée par la Fed, suggèrent pour août un rythme annualisé supérieur à l'objectif, compris entre 2 % et 2,5 %", a commenté Jeff Schulze, responsable de la stratégie économique et de marché chez ClearBridge Investments (filiale de Franklin Templeton), dans la foulée de la publication de ces chiffres, qui constitueront une base de travail essentielle pour la Fed dans sa décision.
"Après le rapport sur l'emploi de la semaine dernière, meilleur que prévu, les chiffres de l'inflation publiés [vendredi] renforcent les arguments en faveur d'une hausse des taux d'intérêt la semaine prochaine", abonde Bret Kenwell, analyste des marchés américains pour etoro.
"La question la plus importante concerne désormais la suite. Si la Fed présente cette hausse comme une mesure de précaution face à un regain d'inflation, plutôt que comme le début d'un cycle prolongé de hausses de taux, les marchés pourraient l'interpréter comme une « hausse accommodante » (« dovish hike »). Cela pourrait limiter les pressions haussières supplémentaires sur les rendements des bons du Trésor américain à long terme, même si les rendements à court terme restent élevés."
La BCE relevait pour sa part la semaine dernière son principal taux directeurs, le "loyer" de l'euro, sur fond de relèvement des perspective d'inflation en raison de la situation géopolitique au Moyen-Orient.
A l'agenda macroéconomique ce lundi, à suivre un discours de C Lagarde, Prédidente de la BCE à l'occasion d'un événement organisé à Vienne, en Autriche. L'indice ZEW du climat des affaires en Allemagne sera publié demain.
A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1540$ environ.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Après une phase latéralisation, la volatilité baissière relevée et mesurée ce lundi donne un sens de sortie qui nous permet de reprendre nos positions vendeuses sur la paire de devises phare.
PREVISION MOYEN TERME
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).
Notre point d'entrée est à 1.1538 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1203 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1651 USD.
L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 335 pips et le risque de perte s'établit à 113 pips.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
