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L'Euro poursuivait son mouvement de reflux face au Dollar, alors que les débats s'ouvrent (enfin !) sur le budget à l'Assemblée Nationale française, que le calendrier macroéconomique se densifie ce vendredi, et que Donald Trump durcit le ton contre son homologue russe Vladimir Poutine.

Les débats budgétaires entrent en effet dans le dur à l'Assemblée, et les cambistes pourront voir dans quelle mesure les différentes sensibilités politiques représentées sont "prêtes" aux compromis.

Invité de BFMTV ce vendredi 24 octobre, Olivier Faure a lancé un ultimatum à Sébastien Lecornu sur le budget, estimant que "pour l'instant,on est très loin du compte".

"Si nous ne sommes pas entendus, l'histoire s'arrête". Olivier Faure a lancé un ultimatum à Sébastien Lecornu ce vendredi 24 octobre sur BFMTV, laissant planer la menace d'une censure du gouvernement.

Des développements politiques que le verdict de l'agende Moody's sur la note française viendra télescoper ce vendredi.

Au chapitre statistique, les cambistes ont pris connaissance des premières estimations des baromètres d'activité PMI pour les services (54,5) et pour l'industrie (50) en octobre en Zone Euro.

"La faiblesse de l'économie française pèse de plus en plus sur les performances de la zone euro. Alors que la situation économique s'est nettement améliorée en Allemagne, la contraction s'est accélérée pour un deuxième mois consécutif en France. En conséquence, la croissance de la zone euro, bien que légèrement plus rapide qu'en septembre, a été beaucoup moins marquée qu'elle n'aurait pu l'être sans l'impact des faibles performances du secteur privé français", a éclairé Dr. Cyrus de la Rubia, Chef économiste à Hamburg Commercial Bank.

A noter la publication les prix à la consommation outre Atlantique à 14h30. Des statistiques d'inflation qui sortent avec un retard énorme, en raison des effectifs réduits mécaniquement et drastiquement par le shutdown.

Sur le plan de la politique internationale, l'appétit pour le risque se contracte mécaniquement avec de nouvelles sanctions américaines à l'encontre de deux entreprises pétrolières russes, à savoir Rosneft et Lukoil, avec notamment un gel de leurs actifs aux États-Unis et l'interdiction pour des entreprises américaines de commercer avec elles.

"Il s'agit des premières sanctions américaines importantes contre la Russie introduites depuis le retour de Trump à la Maison Blanche en janvier et elles marquent un changement radical de ton par rapport à la semaine dernière, lorsque les deux parties avaient évoqué une possible rencontre à Budapest entre Trump et Poutine" pour évoquer le dossier ukrainien, souligne Deutsche Bank.

Enfin, les cambistes auront fort à faire d'ici la fin du mois alors que se profilent deux réunions de politique monétaire: celle du Conseil des Gouverneurs de la BCE d'une part et celle du Comité de politique monétaire de la Fed d'autre part, entre le 28 et le 30 octobre.

Les économistes de Nomura s'attendent à "ce que la BCE laisse son taux de dépôt inchangé à 2,00 % lors de sa réunion du 30 octobre, [et] que la BCE continuera de se focaliser sur les données et d'avancer au gré des réunions, sans changer ses positions. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, devrait rappeler que la BCE est bien positionnée avec des taux aux niveaux actuels (c'est-à-dire neutres) pour faire face à l'incertitude persistante liée à la politique américaine."

Pour la Fed, les experts d'IbanFirtst s'attendent à "deux baisses de taux supplémentaires d'ici à 6 mois, à 3,75% contre 3,50% pour les marchés de futures (contrats à terme) ; en raison du risque d'inflation persistant. Nous considérons que l'effet inflationniste de la politique tarifaire américaine sera moins important qu'initialement anticipé. En revanche, il ne sera pas indolore. Une fois que l'impact du shutdown sur la publication des statistiques sera estimé, nous devrions commencer à percevoir un rebond de l'inflation au quatrième trimestre qui devrait inciter l'institution à être prudente."

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1610$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L'oblique haussière qui prévalait jusqu'ici (en noir sur le graphique) est désormais rompue, avec pullback de confirmation. L'avis négatif est proposé sous cette oblique, alors que l'indice de force relative s'effondre. La moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé) vient de rompre dans un angle importante la trajectoire de sa consœur à 50 jours (en orange).

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.1608 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1013 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1731 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 595 pips et le risque de perte s'établit à 123 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES