(BFM Bourse) - Cet article, en accès libre, est produit par l'équipe de recherche en analyse et stratégie boursière de BFM Bourse. Pour ne manquer aucune opportunité, consultez l'intégralité des analyses et découvrez nos portefeuilles en accédant à notre espace Privilèges.
Devant l'impasse géopolitique en cours, l'Euro / Dollar, baromètre de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, repartait à la baisse en direction de sa moyenne mobile à 200 jours (en marron), courbe de tendance de fond plate depuis le début du printemps.
"Il y a urgence", prévient Jeofrey Ouafqa, directeur des gestion d'Auris Gestion: "la course contre la montre pour la réouverture du détroit d'Ormuz arrivera bientôt à son terme." La logistique mondiale du pétrole demeure mécaniquement grippée, et par ricochets celles de nombreux autres produits, qu'ils soient dérivés du pétrole ou qu'ils passent majoritairement eux aussi d'habitude par ce détroit stratégique, comme certaines catégories d'engrais.
"Les positions restent donc encore largement divergentes à l'approche de l'échéance critique de juin car l'utilisation des réserves stratégiques de pétrole par les puissances occidentales ne suffira bientôt plus à compenser une fermeture prolongée du détroit. Et si l'espoir reposait désormais sur la Chine ? La rencontre prévue vendredi entre Donald Trump et Xi Jinping est perçue comme un catalyseur potentiel d'une sortie de crise. La Chine, principal client du pétrole iranien, dispose d'un levier d'influence que Washington n'a plus. Un accord tripartite, ou du moins une pression coordonnée de Pékin, semble être l'unique issue pour éviter un choc pétrolier qui, cette fois, pourrait bien finir par réveiller les marchés de leur euphorie technologique."
Les cambistes se concentreront ce mardi, sur le front statistique, sur les prix à la consommation outre Atlantique. Il s'agit des prix de détail, la mesure la plus directe de l'inflation et de son poids sur le porte-monnaie des Américains, dont l'acte de consommation est pour rappel à l'origine d'une grande partie de la création de richesse nationale, structurellement.
Pour ces "CPI", dont la publication est prévue à 14h30 (Heure de Paris), le consensus est de +3,7% en rythme annuel, concernant le panier le plus large, à savoir alimentation et énergie comprise.
"C'est-à-dire un rythme de progression incompatible avec une reprise des baisses de taux de la Réserve Fédérale", juge Alexandre Baradez pour IG France.
"Les probabilités pour une nouvelle baisse de taux de la Fed cette année sont actuellement de…6% seulement. Si l'on regarde le positionnement actuel des Futures sur les Fed Funds, les probabilités pour que les taux restent inchangés lors de la réunion de décembre sont de 73% ! Et les probabilités pour que la Fed relève ses taux d'ici décembre sont de 22%. Alors oui, ces probabilités peuvent très vite changer si la situation s'améliore sur le front géopolitique…mais pour l'instant ce n'est pas le cas."
A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1745$ environ.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
D'un point de vue technique, la paire euro/dollar se heurte désormais à une zone charnière. Après avoir effacé une grande partie de son repli lié à la phase aiguë du conflit, elle évolue au contact de la borne haute de son trading range. Cette configuration traduit une compression de volatilité et une hésitation marquée des intervenants, incapables pour l'instant de déclencher une impulsion durable. En l'absence de catalyseur clair — qu'il soit macroéconomique, monétaire ou géopolitique — la paire reste contenue sous cette résistance majeure (1,1825$), dans une phase d'attente susceptible de déboucher sur un mouvement plus directionnel une fois cet équilibre rompu.
La bougie en pendu du 11 mai envoie un signal technique négatif.
PREVISION MOYEN TERME
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).
Notre point d'entrée est à 1.1748 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1461 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1826 USD.
L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 287 pips et le risque de perte s'établit à 78 pips.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
