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L'Euro / Dollar restait nerveux, au contact ce lundi d'une zone de convergence de trois moyennes mobiles remarquables à 20, 50 et 200 jours, alors que la situation géopolitique entre Washington et Téhéran reste toujours aussi tendue, et que les discussions autour d'une potentielle résolution du conflit au Moyen-Orient patinent. Plusieurs médias américains ont rapporté que Donald Trump lui-même avait de nouvelles exigences envers Téhéran.
"La signature de ce mémorandum d'entente constituerait la percée diplomatique la plus significative depuis le début du conflit, mais un accord définitif répondant aux exigences de chaque camp (nucléaire iranien, levée partielle des sanctions économiques US, guerre au Liban, etc.) nécessiterait encore d'intenses tractations dans les prochaines semaines. À court terme, on partirait néanmoins sur une phase de détente, sans pour autant aboutir à une normalisation complète", anticipe Grégoire KOUNOWSKI, Investment Advisor chez Norman K.
"Sur le plan structurel, les événements récents confirment la fin du cycle économique qui opérait depuis 2008 avec des échanges commerciaux relativement fluides et une énergie abondante. Les investisseurs tentent d'anticiper la combinaison d'une énergie redevenue durablement chère et d'un regain des tensions géopolitiques".
Cette cherté des cours du brut joue dans l'immédiat doublement contre l'Euro: c'est un baromètre de référence de l'appétit pour le risque, et n'oublions pas que la dépendance en énergie fossile du vieux continent est bien plus importante qu'aux Etats-Unis qui reste en volume, le premier producteur mondial.
Côté implication monétaire, "l'action des banques centrales s'avère de plus en plus contrainte", juge Nadège Dufossé, CFA, Global Head of Multi-Asset chez Candriam. "La Réserve fédérale ne devrait pas réagir à la volatilité à court terme des prix de l'énergie, mais la poursuite de l'assouplissement dépendra de l'impact durable de l'envolée des cours sur les anticipations d'inflation. Quant à la BCE, elle est confrontée à un dilemme plus délicat compte tenu de l'exposition directe de l'Europe à l'énergie importée."
A suivre à 16h00 le baromètre d'activité PMI manufacturier ISM. Le taux de chômage en Zone Euro, publié en fin de matinée par Eurostat, est ressorti stable, à 6,3% de la population active.
A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1650$ environ.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
D'un point de vue technique, la paire euro/dollar se heurte désormais à une zone charnière. Après avoir effacé une grande partie de son repli lié à la phase aiguë du conflit, elle évolue au contact de la borne haute de son trading range. Cette configuration traduit une compression de volatilité et une hésitation marquée des intervenants, incapables pour l'instant de déclencher une impulsion durable. En l'absence de catalyseur clair — qu'il soit macroéconomique, monétaire ou géopolitique — la paire reste contenue sous cette résistance majeure (1,1825$), dans une phase d'attente susceptible de déboucher sur un mouvement plus directionnel une fois cet équilibre rompu.
La bougie en pendu du 11 mai a envoyé un signal technique négatif, qui s'est soldée par une accélération baissière sous la forme d'une rupture de la moyenne mobile à 200 jours (en marron).
Un rééquilibrage temporaire des forces en présence est en cours, avant un redémarrage baissier.
PREVISION MOYEN TERME
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre opinion est neutre à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).
Nous conserverons cette opinion neutre tant que les cours de la parité Euro Dollar (EURUSD) seront positionnés entre le support à 1.1608 USD et la résistance à 1.1765 USD.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
