(BFM Bourse) - Cet article, en accès libre, est produit par l'équipe de recherche en analyse et stratégie boursière de BFM Bourse. Pour ne manquer aucune opportunité, consultez l'intégralité des analyses et découvrez nos portefeuilles en accédant à notre espace Privilèges.

L'Euro, l'un des baromètres les plus fiables de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, poursuivait la formation d'un pullback (rejet graphique) sur un niveau technique clef, à savoir une oblique baissière, franchie avec énergie mercredi dans la foulée de publication de chiffres rassurants sur l'inflation américaine.

Pour rappel, hors alimentation et énergie, ces prix à la consommation ont progressé outre Atlantique en avril de 0,3%, modérément donc, et conformes à la cible. Sur un an, ces prix progressent de 3,6%, contre 3,8% le mois précédent.

De quoi provoquer une accentuation du mouvement de reflux sur le 10 ans américain, désormais de retour sur les 4,33. De quoi également apporter un soulagement chez les cadres de la Fed, qui ont davantage d'arguments en leur possession pour laisser ouverte la porte à un scénario de deux baisses des Fed Funds d'ici la fin de l'année.

Dans l'immédiat, les cambistes digèrent les données finales des prix à la consommation en avril, pour la Zone Euro cette fois-ci, qu'EuroStat, l'office statistique de l'Union européenne, vient juste de publier. Aucun écart à signaler par rapport aux premières estimations. Hors alimentation, énergie, alcool et tabac, les prix ont progressé de 2,7% en rythme annuel. Des chiffres qui sont stables par rapport à mars.

Côté statistique jeudi, les indicateurs du jour (inscriptions aux allocations chômage, Philly Fed, mises en chantier de logement et permis de construire) ne contenaient pas de mauvaises surprises (au sens de la Fed !). Les investisseurs ont par ailleurs pris acte de la publication de la production industrielle d'avril aux Etats-Unis, qui a reculé de 0,3% sur un mois. Ce qui "poursuit la série de données d'activité plus faibles et renforcera encore les attentes d'une réduction des taux d'intérêt de la part de la Fed (Réserve fédérale américaine, NDLR) en septembre", tranche Capital Economics. Et sur le front du volume de production, stable, et du taux d'utilisation des capacités de production.

L'outil FedWatch du CME Group chiffre désormais à 67,6% les probabilités de baisse des taux fédéraux à l'issue du FOMC le 18/09. L'outil retranscrit les les probabilités d'évolution des taux fédéraux et de la politique monétaire américaine en fonction du prix des contrats à terme sur fonds fédéraux à 30 jours.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,0840$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Sur marubozu de grande ampleur, la paire de devises à fait voler en éclat le niveau technique de résistance constituée par l'oblique baissière tracée en noir. Une reprise de souffle est en cours, qui peut à terme se solder par un pullback. Les conditions en termes de point d'entrée ne sont pas réunies pour monter une position dans l'immédiat sur la paire de devises.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre opinion est neutre à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Nous conserverons cette opinion neutre tant que les cours de la parité Euro Dollar (EURUSD) seront positionnés entre le support à 1.0758 USD et la résistance à 1.0855 USD.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES