(BFM Bourse) - La paire de devises Euro / Dollar enchaîne les bougies d'indécision à court terme, dans un contexte de prudence, alors que débute une réunion de deux jours du Comité de politique monétaire de la Fed.

La brutalité des prises de décision, par la signature en cascade de décrets présidentielle aux Etats-Unis, par Donald Trump, n'aide évidemment pas à la prise de risque dans l'immédiat.

Le Président des Etats-Unis vient notamment de signer, en fin de semaine dernière, le décret concernant une de ses promesses phare, qui vise à lancer le programme de construction d'un mur à la frontière entre les Etats-Unis et le Mexique. Un mur qu'il compte financer en taxant les importations mexicaines. Le Président mexicain a dans la foulée annulé sa visite officielle aux Etats-Unis...

Toujours sur le front de l'immigration, il a tout simplement interdit l'accès au territoire américain des ressortissants d'une liste de pays, à majorité musulmane (Irak, Iran, Libye, Somalie, Soudan, Syrie et Yémen). Ultra protectionniste, et encore flou sur sa politique budgétaire, et en particulier la fiscalité, D. Trump crispe une frange des investisseurs. La ministre par intérim de la Justice, qui s'est dressée contre ce décret, a été tout simplement limogée.

Quelques jours auparavant, le 45ème Président des Etats-Unis a insisté dimanche dernier sur son intention de renégocier le traité de l'Alena (traité commercial de libre-échange multilatéral, entre le Mexique, les Etats-Unis et le Canada). Autre mesure phare allant dans le sens d'un protectionnisme fort, il a signé une ordonnance pour extraire les Etats-Unis du "Partenariat transpacifique".

C'est dans ce contexte de prudence que débute cette réunion monétaire. Si les taux proprement dits ne devraient pas bouger, les cambistes seront particulièrement attentifs au ton, et aux inflexions éventuelles dans les éléments de langage apportées par la puissante Institution monétaire, à l'aune des premières décisions, pour le moins tranchées, de la nouvelle administration Trump.

A suivre l'indice S&P Case Schiller des prix de l'immobilier dans une vingtaine d'agglomération à 15h00, ainsi que l'indice PMI de Chicago à 15h45 et l'indice de confiance des consommateurs (Conference Board) à 16h00. La croissance en Zone Euro, pour le quatrième trimestre, vient d'être estimée à 0,5%, dépassant légèrement les attentes moyennes des analystes.

Les opérateurs ont pris connaissance lundi d'une hausse des revenus et dépenses des ménages américains, ces dernières dépassant les attentes moyennes des économistes. Quant aux promesses de ventes de logements aux Etats-Unis, elles ne se sont nullement écartés du consensus.

A la mi-journée, l'Euro / Dollar se traitait à un niveau proche des 1,0710$.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

A mesure que le spot se rapproche de sa moyenne mobile à 100 jours (en orange), on se rapproche de la fin d'une formation de réaction en biseau, et les probabilité d'un reflux de la paire de devises deviennent de plus en plus fortes (sens du trend initial). Pour rappel, les flux vendeurs se concentrent et s'organisent sous des niveaux de résistance. Le point d'entrée n'étant pas encore optimal, on évitera de prendre position dans l'immédiat sur la paire de devises phare.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre opinion est neutre à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Nous conserverons cette opinion neutre tant que les cours de la parité Euro Dollar (EURUSD) seront positionnés entre le support à 1.0657 USD et la résistance à 1.0773 USD.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES