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Sur fond de retour de l'aversion au risque, l'Euro stoppait immédiatement sa réaction technique face au Dollar vendredi, alors que l'absence de données économiques outre Atlantique en raison d'un shutdown historiquement long sème le trouble. Les intentions de la Fed, déjà brouillées à l'issue du dernier FOMC par un début de schisme au sein des Sages, deviennent floues pour les marchés. En tous cas pour le dernier Comité de politique monétaire de l'année, au mois de décembre, les probabilités de baisse de 25 points de base du loyer du Dollar sont de 66% selon l'outil FedWatch du CME Group.

Mais il est clair que les cambistes manifestent de plus en plus clairement leur besoin d'en savoir davantage sur la trajectoire de détérioration du marché de l'emploi outre Atlantique, tant les données fournis par le cabinet en ressources humaines ADP n'offre qu'un tableau imparfait. "En l'absence de rapports sur l'emploi à cause du "shutdown", les indicateurs portant sur le marché du travail publiés par le secteur privé s'améliorent marginalement en octobre mais continuent de signaler une très faible dynamique. Cela est cohérent avec l'idée de "ralentissement progressif" mentionné par Jerome Powell en conférence de presse la semaine dernière et plaide pour davantage d'assouplissement monétaire, remarque Bastien Drut, responsable de la stratégie et des études économiques chez CPRAM.

Reuters a rapporté ce vendredi que le département américain du travail ne publierait pas son traditionnel rapport mensuel sur l'emploi (NFP), ce pour la deuxième fois d'affilée, en raison du "shutdown". Or ce document s'avère crucial pour les opérateurs de marché ainsi que pour la Réserve fédérale américaine (Fed), dont le plein emploi est l'un des deux objectifs (avec la stabilité des prix).

Au chapitre statistique ce vendredi, les cambistes pourront prendre connaissance à 16h00 des données préliminaires, toujours très suivies, de l'indice de confiance du consommateur outre Atlantique (données de l'Université du Michigan). Ce matin, peu de surprise à signaler concernant l'excédent commercial allemand et le déficit commercial français mensuel, assez proches tous les deux des attentes respectives.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1550$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L'oblique haussière qui prévalait jusqu'ici (en noir sur le graphique) est désormais rompue, avec pullback de confirmation. L'avis négatif est proposé sous cette oblique, alors que l'indice de force relative s'effondre. La moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé) vient de rompre dans un angle importante la trajectoire de sa consœur à 50 jours (en orange). L'écart entre ces deux repères techniques s'accroit, alors que le RSI adopte depuis la mi-septembre une tendance baissière marquée.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.1550 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1013 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1667 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 537 pips et le risque de perte s'établit à 117 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES