(BFM Bourse) - Dans un contexte de regain de frilosité sur les marchés d'actifs à risque, dû en particulier au frémissement la semaine dernière sur les marchés d'obligations d'Etats en particulier aux Etats-Unis, l'Euro poursuivait son repli face à un Dollar ragaillardi pour sa part par de nouvelles avancées dans les discussions sur le nouveau plan de relance budgétaire.

Devant les Sénateurs la semaine passée, Jerome Powell s'est pourtant attaché à réaffirmer l'attachement de l'institution à maintenir une politique monétaire expansionniste pour favoriser la reprise économique, ajoutant qu'il faudrait "peut-être plus de trois ans pour que l'inflation parvienne à l'objectif de la Fed", à savoir 2%. Le Président de la Fed a apporté un peu d'apaisement, de soulagement, en écartant le scénario d'un durcissement plus rapide que prévu des conditions de crédit. Le pilotage de la courbe des taux par les outils monétaires devra être fin. "Une chose est sûre", selon la recherche de la BRED, "le Président de la FED ne veut pas incarner celui qui freinera la reprise américaine en parlant de hausse de taux, même si certains pensent que l'on entre dans une « petite » période de surchauffe."

Côté statistique, les cambistes ont composé vendredi avec une hausse plus forte que prévu des revenus des ménages, gonflés par la distribution de chèques aux foyers les plus rudement touchés par les conséquences économiques de la crise sanitaire. Les données préliminaires des stocks des grossistes pour le mois de janvier, en hausse surprise de 1.3% en rythme mensuel, ont déçu. Le PMI de Chicago a reflué sous les 60 points, sans toutefois s'éloigner de façon trop importante de la cible. RAS en revanche du côté de l'indice de confiance des consommateurs "U-Mich" en données révisées, à 76.8.

Ce lundi, ils prennent connaissance des PMI industriels en données finales pour février. Les données IHS Markit pour l'ensemble de la Zone Euro sont sans surprise proche des 60, grâce en particulier à la composante allemande (60.7). A 16h00 sera publié l'indicateur équivalent pour les Etats-Unis, par l'Institute for Supply Management.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,2050$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Voici les éléments techniques que nous proposions vendredi sur la paire de devises Euro Dollar.

"La très grande mèche haute (ombre haute) de la bougie journalière de jeudi sur la paire de devises Euro Dollar compromet très sérieusement l'allure de la bougie hebdomadaire, presque achevée. La poursuite des pressions vendeuses ce vendredi, dans une volatilité qui progresse, milite pour une poursuite de repli en direction de la moyenne mobile à 100 jours (en orange), courbe de tendance encore haussière, mais dont le test sera primordial."

Nous sommes actuellement dans cette phase de test de moyenne mobile longue. Sa rupture envisagée ouvrirait de nouvelles cibles baissières en direction de niveaux inédits depuis le 24 novembre 2020.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.2048 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1876 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.2106 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 172 pips et le risque de perte s'établit à 58 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES