ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
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L’euro évolue à des niveaux élevés face au dollar dans un environnement de marché dominé par les anticipations de politique monétaire et une liquidité réduite en cette fin d’année. Le billet vert reste globalement stable à court terme, mais s’inscrit dans une dynamique de fragilisation plus large, alimentée par des interrogations budgétaires et politiques aux États-Unis.
Côté américain, l’attention demeure focalisée sur la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Après la baisse de taux intervenue en décembre, les investisseurs tentent désormais d’évaluer le degré de consensus au sein du comité de politique monétaire. Les minutes de la réunion du FOMC, attendues ce soir, devraient mettre en lumière des divergences persistantes entre les membres quant au rythme et à l’ampleur de l’assouplissement à venir. Dans ce contexte, la communication de la Fed reste volontairement prudente, soulignant une approche dépendante des données, alors même que les marchés anticipent encore plusieurs baisses de taux sur l’horizon 2026. La crédibilité et le positionnement de Jerome Powell demeurent au cœur des débats.
Les rendements obligataires américains se sont légèrement détendus, traduisant une absence de stress immédiat mais aussi une forme d’attentisme avant les prochaines statistiques clés d’inflation et d’emploi. Cette détente contribue à limiter le soutien structurel au dollar, dont l’évolution reste étroitement corrélée aux perspectives de croissance et à l’orientation future des taux réels.
En zone euro, la dynamique est différente. La croissance demeure modérée et l’inflation poursuit sa normalisation, ce qui conforte l’idée que le cycle de resserrement monétaire est désormais derrière la banque centrale. Selon l’analyse de Morgan Stanley, la Banque centrale européenne a atteint un niveau de taux proche de la neutralité et n’envisagerait de nouvelles baisses qu’en cas de détérioration plus marquée de l’environnement macroéconomique. Dans ce scénario, un ralentissement des salaires et une inflation durablement sous contrôle pourraient ouvrir la voie à un nouvel ajustement accommodant au premier semestre 2026. Cette lecture contribue à soutenir l’euro, dans un contexte où les anticipations de politique monétaire deviennent plus lisibles de part et d’autre de l’Atlantique.
D’un point de vue technique, la tendance de fond sur la parité euro-dollar demeure orientée à la hausse. Toutefois, les chandeliers observés lors des dernières séances traduisent un net ralentissement de l’activité et un certain désintérêt tactique du marché, cohérent avec la faiblesse des volumes de fin d’année. Cette phase de consolidation pourrait se prolonger à court terme, alors que les cambistes attendent des signaux plus clairs, notamment à la lecture des minutes de la Fed ce soir, susceptibles de raviver ou non la dynamique directionnelle sur le marché des changes.
PREVISION MOYEN TERME
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est positif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).
Notre point d'entrée est à 1.1774 USD. L’objectif de cours de notre scénario haussier se situe à 1.1919 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1386 USD.
L’espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 145 pips et le risque de perte s’établit à 388 pips.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
