(BFM Bourse) - Psychologie de marché inchangée sur la paire de devises Euro / Dollar ce lundi, avec un rééquilibrage des forces au contact d'une moyenne mobile remarquable, l'appétit pour le risque restant bridée par des inconnues multiples (conséquences de la politique Zéro Covid en Chine, impacts géopolitiques sur les prix du brut...), et le Dollar restant soutenu par des perspectives de durcissement de politique monétaire. Et ce même si le rapport fédéral sur l'emploi de mai, publié vendredi, n'a pas montré se signaux flagrants de (sur)tension...
Dans le détail, ce rapport NFP (pour Non Farm Payrolls), met en évidence 390 000 créations dans le secteur privé, bien au-delà des attentes, mais une dynamique de hausse mensuelle des salaires stable (+0,3% contre 0.4% attendu), et un taux de chômage stable à 3.6%, alors que de nombreux secteurs en particulier dans les services logistiques.
Le PMI services en Zone Euro est ressorti, en données finales pour le mois de mai, à 56.1, très proches des premières estimations. Les données "composite", en y intégrant la composante industrielle publiée plus tôt dans la semaine sont donc disponibles. A 54,8, ces données marquent une expansion de l'activité, mais qui "commence à perdre de la vitesse".
Chris Williamson, Chief Business Economist à S&P Global Market Intelligence commente ainsi les dernierschiffres de l'enquête PMI :« Les perspectives de croissance pour les prochains mois semblent toutefois s'orienter à la baisse. Les pénuries de matières premières continuent en effet, de manière préoccupante, à limiter l'activité du secteur manufacturier,tandis que les entreprises comme les ménages restent confrontés à une envolée de leurs coûts. Le rebond économique lié au dégel de la demande de services après la levée des restrictions sanitaires montre en outre des signes d'essoufflement.
Le repli de la confiance à l'un de ses plus bas niveaux depuis le début de la pandémie et la mise en place des premiers confinements n'a donc rien de surprenant, de moins en moins d'entreprises anticipant une hausse de leur activité dans les douze prochains mois. L'évolution de la conjoncture économique de la région dépendra donc de la capacité du rebond actuel de la demande (qui semble déjà s'atténuer) à contrebalancer les forts vents contraires soufflant sur l'économie, à savoir l'incertitude géopolitique née de la guerre en Ukraine, les tensions d'approvisionnement et la hausse du coût de la vie, laquelle sera très certainement exacerbée par le resserrement de la politique monétaire. Les mois à venir s'annoncent donc très difficiles pour la région et il est pour l'heure, malgré le rythme de croissance encourageant du secteur des services, impossible d'exclure la possibilité d'une contraction prochaine de l'économie. »
Si l'agenda est quasi vide aujourd'hui, en raison en particulier du caractère férié de ce lundi de Pentecôte, en France, en Suisse et en Allemagne, le reste de la semaine sera dense, avec en particulier la production industrielle allemande mercredi, l'issue du Conseil des Gouverneurs de la BCE jeudi, et les prix à la consommation aux Etats-Unis vendredi.
A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,0730$ environ.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Le spot vient de repasser sous sa moyenne mobile à 50 jours (en orange), courbe de tendance de fond à biais baissier persistant. Une clôture de bougie journalière largement sous l'ombre basse de la bougie de mardi viendrait donner davantage de corps au scénario baissier. L'avis reste donc baissier mais sans signe clair à ce stade d'un potentiel d'accroissement de volatilité. Le stop est clairement identifié, juste au-dessus des sommets hebdomadaires (semaine 22) atteints dès lundi 30/05.
PREVISION MOYEN TERME
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).
Notre point d'entrée est à 1.0727 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.0455 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.0788 USD.
L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 272 pips et le risque de perte s'établit à 61 pips.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
