(BFM Bourse) - En l'absence de surprise (bonne ou mauvaise) contenue dans les Minutes de la Fed publiées hier, l'Euro / Dollar parvenait à grappiller quelques pips, après la formation de deux étoiles doji consécutives, et dans l'attente de la publication cette après-midi (14h30, Heure de Paris), des différents indices des prix à la consommation outre Atlantique. Hors alimentation et énergie (inflation dite sous-jacente), la hausse des prix est attendue à +0,2% en rythme mensuelle. Tout dépassement à la hausse viendrait mécaniquement provoquer un échauffement des rendements des obligations souveraines américaines, les "10 ans" pouvant alors retrouver le seuil symbolique des 4%. Concernant le panier de produits le plus large, l'inflation est attendue en baisse, de 8,4% à 8,2% en septembre en rythme annualisé.

Sans réelle surprise, ces Minutes ont laissé clairement entendre que les membres de la Fed s'accordaient sur de nécessaires nouveaux tours de vis d'ampleur pour lutter contre une forte inflation chronique, quitte à peser lourdement sur l'activité économique. "Un tel resserrement des conditions monétaires et financières, s'il devait se poursuivre au rythme actuel, ne serait évidemment pas sans risque pour la croissance et la stabilité financière à l'échelle globale", peut-on lire dans le dernier baromètre COFACE intitulé "Coup de froid sur l'économie mondiale".

"Sur le banc des accusés – parfois à tort – pour avoir laissé le génie de l'inflation s'échapper de la lampe, les banques centrales risquent désormais d'entrainer l'économie mondiale vers un ralentissement d'ampleur, voire une récession."

Rappelons la publication en début de semaine d'un indice Sentix de confiance des investisseurs au plus bas depuis mai 2020... L'indicateur à valeur de baromètre s'est enfoncé à -38,3, manquant des attentes pourtant pessimistes, au plus bas depuis mai 2020. "Les incertitudes persistantes sur la situation du gaz et de l'énergie en hiver n'ont pas diminué en raison de l'attaque des pipelines Nordstream. En plus des soucis économiques, il y a maintenant aussi une probabilité croissante d'une escalade du conflit militaire en Ukraine. Globalement, il y a peu de raisons d'espérer", pouvait-on lire sur le froid et laconique commentaire accompagnant la publication du cabinet spécialiste de finance comportementale...

La banque japonaise Nomura abonde, pour qui "il y a peu de place pour un répit à venir", et qui reste pessimiste quant à la dynamique de l'indice, matérialisant un rappel d'un scénario de "récession imminente". Malgré la détérioration continue du sentiment, Nomura maintient son point de vue sur la BCE. "Les commentaires récents des membres du conseil des gouverneurs de la BCE montrent clairement qu'ils sont concentrés sur la réduction de l'inflation à l'objectif. Cela confirme notre point de vue selon lequel la BCE opérera une hausse de 75 points de base lors de chacune des deux prochaines réunions (en octobre et en décembre), suivie de une hausse de 25 points de base en février 2023".

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 0,9740$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Nous reprenons notre travail baissier sur la paire de devises Euro / Dollar, avec un point d'entrée adéquat, suite à pullback sur parité ET moyenne mobile à 50 jours. Avec l'avantage d'avoir un niveau de stop loss clairement défini, ce qui fait monter en qualité mécaniquement le money management associé à l'opération.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 0.9729 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 0.9401 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 0.9891 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 328 pips et le risque de perte s'établit à 162 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES