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L'Euro, l'un des marqueurs de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, poursuivait son mouvement de reflux significatif face à un Dollar raffermi par l'évolution des cours du brut. Ces derniers, déjà échauffés avec l'entrée en guerre des Etats-Unis et d'Israël contre le régime autocratique iranien, a connu une nouvelle accélération brutale ce weekend. En cause le blocage du détroit d'Ormuz qui se poursuit de facto, sur fond de prolongation de la guerre au Moyen Orient, tout comme l'attaque d'une myriade d'installations pétrolières. Le baril de Brent cotait 105$ à l'heure où nous rédigions ces lignes.
"Le conflit en Iran influence le taux de change euro/dollar principalement à travers la hausse des prix de l'énergie. Actuellement, l'EUR/USD évolue quasiment en parallèle avec la progression combinée des prix du pétrole et du gaz naturel. Cette réaction de marché rappelle celle observée lors de la fermeture du gazoduc Nordstream en juin 2022 : il s'agit d'un choc d'offre négatif, qui se traduit pour l'Europe par un transfert direct de richesse vers les producteurs étrangers, libellé en dollars", explicite Claudia Panseri, Chief Investment Officer, UBS WM.
Sur le front statistique, les cambistes ont pris connaissance vendredi du contenu décevant du rapport fédéral mensuel sur l'emploi américain. Pourtant ce segment de l'économie montrait des signes de résilience impressionnants depuis le début de l'année. Ce qui a très désagréablement surpris, outre le retour du chômage à 4,4% de la population active, ce sont les destructions nettes de postes dans le secteur privé non agricole (-92 000), là où le consensus laissait augurer 58 000 créations.
Des chiffres qui "placent la Fed dans une situation délicate : le marché du travail reste au point mort, tandis que les pressions inflationnistes s'intensifient à la fois en raison des événements au Moyen-Orient et de la bonne tenue des salaires, ressortis ce matin 10 points de base au-dessus des attentes. Le rapport publié aujourd'hui est négatif pour les actifs risqués, car il laisse entrevoir des perspectives économiques moins favorables à un moment où la Fed devrait rester en retrait", commente Jeff Schulze, responsable de la stratégie économique et de marché chez ClearBridge Investments (filiale de Franklin Templeton).
A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1560$ environ.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Le décrochage de ce lundi met fin à une consolidation à plat au-dessus d'une moyenne mobile (la "100 jours") qui vient de rompre sans ménagement. Le signal est négatif avant le test décisif de la moyenne mobile à 200 jours (en marron). Cette courbe de tendance de fond été rompue mardi 03 mars, sans ménagement, dans une volatilité importante.
PREVISION MOYEN TERME
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).
Notre point d'entrée est à 1.1564 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1203 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1681 USD.
L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 361 pips et le risque de perte s'établit à 117 pips.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
