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La semaine qui s'ouvre sera dense pour les cambistes, qui vont pouvoir prendre connaissance de nouveau de repères macroéconomiques en provenance des Etats-Unis, repères dont les marchés ont été privés durant de longues semaines en raison du shutdown le plus long de l'histoire.

En particulier jeudi, le rapport NFP (Non Farm Payrolls) du mois de septembre, sera publié avec ... 48 jours de retard. Or ce bulletin de santé de l'emploi privé américain est un repère de choix, qui guide la politique monétaire de la Fed. Et le rapport précédent, du mois d'août donc, avait mis en évidence une détérioration de cet état de santé. Le rendez-vous de jeudi sera donc crucial, pour dissiper une partie du brouillard dans lequel les cambistes naviguent.

Dans l'immédiat, le marché des changes se cale sur la prudence de ton adopté par plusieurs cadres de la Fed. D'ailleurs, les probabilités de baisse de 25 points de base des taux fédéraux, le 10 décembre, ne cessent de se contracter, à 44% désormais selon l'outil FedWatch du CMEGroup.

"Par exemple, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a indiqué qu'elle gardait 'l'esprit ouvert' quant à la décision de décembre. La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré que 'nous sommes confrontés à une inflation élevée persistante' et que ramener l'inflation 'à 2 % est essentiel pour notre crédibilité, et c'est notre objectif'", énumère la banque.

"Le président de la Fed de Saint-Louis, Alberto Musalem (qui dispose d'un droit de vote cette année), a fait remarquer que 'nous devons procéder avec prudence, car je pense que la marge de manœuvre pour un nouvel assouplissement est limitée. Et le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a laissé entendre qu'il n'avait pas soutenu la dernière baisse des taux de la Fed en octobre et qu'il était indécis pour décembre", ajoute Deutsche Bank.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1600$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L'oblique haussière qui prévalait jusqu'ici (en noir sur le graphique) est désormais rompue, avec pullback de confirmation. L'avis négatif est proposé sous cette oblique, alors que l'indice de force relative s'effondre. La moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé) vient de rompre dans un angle importante la trajectoire de sa consœur à 50 jours (en orange). L'écart entre ces deux repères techniques s'accroit, alors que le RSI (force relative) adopte depuis la mi-septembre une tendance baissière marquée.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.1600 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1203 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1692 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 397 pips et le risque de perte s'établit à 92.000000000001 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES