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L'Euro consolidait, sous l'influence du reflux du brut, reflux se poursuivant depuis l'intervention militaire des Etats-Unis au Venezuela. En dehors de tout cadre juridique international, Nicolas Maduro est jugé à New York, dans la foulée de sa capture, le 03 janvier par les forces spéciales américaines. Les cambistes sont en train de jauger les impacts à court, moyen et long terme sur l'offre mondiale de pétrole. Et de façon plus générale, de mesurer le risque géopolitique à l'aune de la redéfinition de l'impérialisme américain, façon Trump.

"A l'international, cette intervention unilatérale acte la "mort cérébrale" de l'ONU, déjà affaiblie par les conflits en Ukraine et au Moyen-Orient. En agissant sans mandat du Conseil de Sécurité, les États-Unis bafouent la Charte des Nations Unies sur la souveraineté des États et vident l'institution de sa substance : si la première puissance mondiale ignore les mécanismes de résolution des conflits, l'ONU devient dès lors une tribune de protestation sans pouvoir de coercition", décrypte Joffrey Ouafqa, Directeur des Gestions d'Auris Gestion.

"En capturant N. Maduro, D. Trump n'a pas simplement renversé un dirigeant, il a réactivé la Doctrine Monroe de 1823 qui affirme que le continent américain est une zone d'influence exclusive des États-Unis. Ce faisant, il adopte les codes des dirigeants autoritaires qu'il "combat" : la légitimité ne vient plus du droit, mais de la capacité à imposer sa volonté sur son "aire naturelle" d'influence, excluant tout pluralisme géopolitique sur le continent."

En parallèle, le marché des changes gardera cette semaine un œil attentif à l'état de santé de l'emploi américain, avec en point d'orgue statistique le rapport NFP (Non Farm Payrolls), pour le mois de décembre 2025. Le degré de détérioration de cette santé, encore florissante à ce stade, est un élément de réflexion essentiel pour la Fed dans la construction de sa politique monétaire.

"L'emploi américain pour décembre va être le principal point d'attention, alors que la Réserve Fédérale américaine (Fed) a signalé une approche prudente concernant la baisse des taux lors de sa dernière réunion", a commenté Christopher Dembik, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet AM.

Pour rappel, le contenu du rapport de novembre, publié tardivement en raison du shutdown, a provoqué un soulagement, venant apaiser des craintes récentes. Si le taux de chômage progresse à 4,6% de la population active, les créations de postes dans le secteur privé s'avèrent rassurantes, à 64 000. Et surtout, la progression des salaires horaires reste très contenue, à +0,1%, en deçà du consensus. L'emploi américain ralentit, donc, mais sans brutalité.

"Même si des incertitudes subsistent sur l'ampleur des baisses à venir, il est probable que deux nouvelles baisses de taux pour un total de 50 points de base aient lieu au cours du premier semestre. Cela porterait le taux directeur entre 3,00% et 3,25%. C'est en ligne avec le consensus. L'évolution par la suite va dépendre, outre des habituelles statistiques économiques, de la capacité du remplaçant de J. Powell à prendre son envol par rapport à Donald Trump", a poursuivi M Dembik.

Les principaux rendez-vous sur l'emploi en attendant le NFP vendredi sont les nouvelles offres d'emploi (JOLTS) et l'enquête du cabinet ADP ce mercredi, ainsi que les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage, jeudi.

Dans l'immédiat, les cambistes ont pris connaissance de la dynamique des prix à la consommation en Zone Euro, en données préliminaires pour le mois de décembre 2025. Hors éléments volatils (alimentation, alcool, alimentation, tabac), les prix ont progressé sur une base annuelle de 2,3%, sous le consensus formé à +2,4%.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1690$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Si le biais de court terme reste confirmé par la position relative des moyennes mobiles à 20 jours et à 50 jours, après leur croisement, le point d'entrée acheteur n'est pas optimal à ce stade.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre opinion est neutre à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Nous conserverons cette opinion neutre tant que les cours de la parité Euro Dollar (EURUSD) seront positionnés entre le support à 1.1608 USD et la résistance à 1.1771 USD.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES