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L'Euro Dollar continuait de s'appuyer sur le reflux du 10 américain, pour grappiller quelques points face au Dollar, dans un marché des changes qui a les yeux rivés vers la publication, à 13h30 (Heure de Paris) du rapport NFP. Cette publication fédérale sur l'emploi privé (hors agriculture) va concentrer l'attention des cambistes - et au delà ! - tant la mesure des tensions sur le marché de l'emploi est un facteur essentielle entrant dans la réflexion de la Fed pour la construction de sa politique monétaire.

Les signaux sont plutôt au vert pour ce rapport, en raison notamment de la publication plus tôt dans la semaine, d'éléments encourageants (enquête ADP, inscriptions aux allocations chômage). Toute confirmation d'un reflux des tensions sur l'emploi, avec ses conséquences naturellement bénéfiques sur la maîtrise de l'inflation, viendrait confirmer la Fed dans le ton moins anxiogène adopté mercredi à l'issue de son Comité de politique monétaire.

Voici les différents consensus concernant la publication à suivre à 13h30: un taux de chômage attendu stable à 3,8% de la population active, des créations de postes mensuelles en vive décélération à 178 000 (contre 336 000 en septembre) et des salaires horaires moyens en progression sur un mois de 0,3%.

Hier, les cambistes ont dû composer avec la publication des données finales des indicateurs PMI manufacturiers européens. Données ressorties dans l'ensemble à un niveau légèrement supérieur aux premières estimations, publiées en cours du mois d'octobre. Ainsi, à l'échelle de la Zone Euro dans son ensemble, le PMI industriel ressort à 43.1 contre une première estimation à 43.0. Certes le score est encore loin, très loin de la barre des 50 points, qui sépare par construction, une contraction d'une expansion du secteur considéré. Parmi les principales puissances industrielles de la Zone Euro, l'Allemagne est à un plus haut de 5 mois, l'Italie de 3 mois et la France de... 41 mois.

Dr. Cyrus de la Rubia, Chef économiste à la Hamburg Commercial Bank, prend du recul sur ces chiffres: "le maintien de la forte récession en Allemagne ne laissent guère de doute sur l'évolution de la conjoncture dans ces quatre pays [Italie, Allemagne, France et Espagne], celle d'une contraction de l'industrie manufacturière au quatrième trimestre."

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,0640$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Le cadre de travail reste baissier, et ce tant que la moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé) gravitera sous sa consœur à 50 jours (en orange). Nous sommes à court terme dans une phase de congestion sous moyenne mobile longue, dont la structure ne laisse pas augurer de franc rebond.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre opinion est neutre à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Nous conserverons cette opinion neutre tant que les cours de la parité Euro Dollar (EURUSD) seront positionnés entre le support à 1.0550 USD et la résistance à 1.0693 USD.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES