(BFM Bourse) - L'enjeu de la semaine n'est pas le bilan semestriel d'une grande entreprise américaine. Dans l'ensemble, ces dernières ont plutôt rassuré les marchés financiers. L'enjeu de la semaine, c'est le plafond de la dette fédérale américaine pour un Trésor US qui prétend ne plus disposer de liquidités pour faire face à ses échéances et pour rémunérer les fonctionnaires.

Nous avons identifié les deux baromètres les plus pertinents pour mesurer cette pression grandissante sur les marchés financiers :

1) La tendance du Dollar américain sur le Forex. Il existe un indicateur qui représente graphiquement le comportement du Dollar face à un panier de devises majeures, notamment l'Euro Dollar qui compte pour près de 50% dans sa modélisation. Le « Dollar Index » suit une tendance baissière et vient de sortir par le bas d'une configuration chartiste en triangle. Il s'agit d'un signal technique négatif qui témoigne de la crainte des marchés financiers de voir les Etats-Unis faire en partie défaut. Face aux monnaies refuge que sont le Franc suisse et le Yen japonais, le mouvement baissier est imperturbable et l'Euro Dollar demeure stable malgré les incertitudes sur l'avenir de la dette de la Grèce et l'envolée des rendements à 10 ans italien et espagnol. L'enjeu, ce sont donc les Etats-Unis.

2) Le second baromètre que nous avons retenu a aussi un rôle précurseur très pertinent, il s'agit des CDSs (credit default swaps) américains. Le CDS qui fait référence est celui de maturité 5 ans et il s'est violemment retourné à la hausse hier. Pour la première fois, des stratégies de couverture semblent se mettre en place pour faire face à un risque de défaut du Trésor US. Plus que la baisse du Dollar, le CDS américain à 5 ans doit être mis sous haute surveillance.

L'analyse graphique de l'Euro Dollar n'a pas évolué depuis hier, la parité se montrant particulièrement inerte sous la résistance majeure à 1.4578$.

Rappelons les éléments techniques majeurs de l'horizon de temps journalier :

- Une résistance majeure à 1.4578$. - Un support intermédiaire à 1.4440$ et un soutien majeur à 1.4280$. Ce dernier est renforcé par plusieurs moyennes mobiles journalières.

Pour la séance, notre opinion demeure neutre mais nous avons un biais baissier. Il est en effet très probable que l'Euro Dollar rejoigne le support à 1.4440$ qui recevra bientôt le renfort de la moyenne mobile à 100 heures (en orange).

Gardons à l'esprit les chiffres américains du jour, les commandes de biens durables indiquées à 14h30 et les stocks pétroliers à 16h30.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES

Graphique en données horaires