(BFM Bourse) - Sur le marché du Forex, la parité de devises euro dollar a terminé vendredi soir à 1.1186$, en baisse de 1,74% sur l'ensemble de la semaine.

La paire avait nettement accéléré à la baisse vendredi après-midi alors que les seuls indicateurs macroéconomiques publiés ont été mitigés.

L'inflation sur un an aux Etats-Unis en juillet s'est élevée à 0,3% comme en juin, tandis que les prix à la consommation ont augmenté de 0,2% sur un an au mois d'août en Allemagne.

Aux Etats-Unis, les chiffres du département du Commerce ont révélé une légère hausse des dépenses des consommateurs en juillet, un nouvel indice de la vigueur de l'économie américaine après la forte révision à la hausse du PIB du 2ème trimestre de +2,3% à 3,7%.

Pour comprendre ce nouveau recul de la paire EUR/USD, il faut regarder du côté du sommet de Jackson Hole où plusieurs membres de la Fed, dont le vice-président Stanley Fischer, ont déclaré que la volatilité actuelle des marchés devrait rapidement retomber ce qui pourrait ouvrir la voie à une première hausse de taux en 10 ans.

Si William Dudley, un membre proche de la présidente de la Fed Janet Yellen, juge qu'une hausse des taux en septembre est moins urgente qu'auparavant, en raison de la volatilité sur les marchés, Dennis Lockhart, président de la Fed d'Atlanta, a estimé à 50% les probabilités de voir la Fed agir dès la rentrée et a évoqué la possibilité d'une hausse des taux lors de la réunion d'octobre (27 et 28 octobre).

Enfin, James Bullard, le président de la Fed de St. Louis, a réaffirmé qu'il était favorable à une hausse des taux dès la prochaine réunion (16 et 17 septembre).

Des déclarations qui ont soutenu la hausse du billet vert et qui ont donc pénalisé l'euro face au dollar.

Depuis l'ouverture du marché des changes dimanche soir, la paire euro dollar a rebondi en passant de 1.1170 à 1.1263$ peu avant l'ouverture des bourses européennes. Depuis ce sommet, la paire est repartie à la baisse et effaçait presque l'intégralité de ses gains à la mi-journée en s'échangeant autour de 1.1200$.

Les indicateurs européens publiés dans la matinée ont été globalement conformes aux prévisions. Le taux d'inflation annuel est resté stable à 0,2% en août. Hors alimentation et énergie (Core CPI), éléments volatils, l'inflation annuelle est également conforme aux attentes en se maintenant à 1,0% en août. En Allemagne, les ventes au détail ont augmenté de 1,4% en juillet après un recul de 1,0% le mois précédent (données révisées, -2,3% annoncé initialement).

A suivre cet après-midi, l'indice PMI de Chicago à 15h45.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L'analyse graphique en données journalières de la parité de devises Euro Dollar (EURUSD) permet d'identifier une tendance baissière à court terme et toujours haussière à moyen terme. En effet, la paire évolue au sein d'un canal haussier qui est valide depuis la séance du 24 août avec le pic à 1,1714 USD.

A court terme, l'analyse graphique du spot euro dollar plaide pour une nouvelle séance de correction avec la perte de la moyenne mobile à 10 jours (en bleu clair) et le tracé d'une mèche haute aujourd'hui. Nous décidons donc d'émettre un avis négatif pour le reste de la séance.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.1210 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1005 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1264 USD (au-dessus du plus haut journalier).

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 205 pips et le risque de perte s'établit à 54 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES