(BFM Bourse) - Cet article, en accès libre, est produit par l'équipe de recherche en analyse et stratégie boursière de BFM Bourse. Pour ne manquer aucune opportunité, consultez l'intégralité des analyses et découvrez nos portefeuilles en accédant à notre espace Privilèges.

Sur fond d'appréciation continue du pétrole, mettant davantage la pression sur le 10 ans américain, et compromettant les scénarios d'atterrissage en douceur en Europe et aux Etats-Unis, le Dollar continuait de grappiller des points, à l'approche de l'issue, demain, d'un FOMC de la Fed particulièrement attendu.

Ce Comité de politique monétaire de la Fed devrait se solder par un statu quo sur les Fed Funds proprement dits, mais devrait rimer avec fermeté dans les intentions. Autrement dit, dans l'hypothèse où les taux terminaux seraient atteints, nous devrions composer avec sur une longue période.

Pour rappel, la BCE a tranché la semaine passée en augmentant de 25pdb ses taux directeurs, en ajustant à la hausse ses prévisions d'inflation et à la baisse ses prévisions de croissance dans l'union monétaire. Thomas Giudici, responsable de la gestion obligataire d'Auris Gestion, note que "les membres de l'institution estiment [...] que les facteurs de risque sur l'inflation restent orientés à la hausse, la dynamique des salaires, notamment dans les services, restant forte, et ce, malgré la dégradation des prévisions de croissance."

"La question qui se pose désormais est de savoir combien de temps la BCE maintiendra ses taux directeurs à ce niveau. A minima jusqu'au premier trimestre de l'année prochaine même si la visibilité est faible. La prochaine mise à jour du scénario macroéconomique en décembre pourrait nous donner des premiers éléments de réponse."

Pas de surprise concernant les prix à la consommation en Zone Euro, hors alimentation, énergie, alcool et tabac en données finales pour août, en hausse de 5.3% en rythme annuel, conformes aux premières estimations.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1.07$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Le retracement quasi total des gains de juillet ne milite pas à ce stade pour une poursuite de l'avancée de la paire de devises, sans l'exclure formellement. Ce retracement, par son ampleur, affaiblit le message haussier alors délivré sur une bonne partie du mois de juillet. L'issue du test en cours de la moyenne mobile à 50 jours (en orange) sera décisif. Le message baissier prend corps avec rupture - désormais validée - de la moyenne mobile à 50 jours par sa consœur à 20 jours (en bleu foncé), dans un angle important. La position vendeuse sera conservée tant que la dernière gravitera sous la première. L'avantage de ce plan d'investissement est la discipline qu'il induit par nature.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.0705 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.0436 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.0793 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 269 pips et le risque de perte s'établit à 88 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES