(BFM Bourse) - Après plusieurs semaines de négociations entre la Grèce d'une part, le Fond Monétaire International (FMI), l'Union Européenne (UE) et l'Allemagne d'autre part, les 13 ultimes heures de tractations se sont déroulées hier pour aboutir à l'octroie d'un second plan d'aide à la Grèce, d'un montant de 130 milliards d'euros.
Gardons bien à l'esprit que cette somme de 130 milliards d'euros n'a pas été remise à la Grèce hier et que la première tranche sera débloquée au début du mois de mars, une fois que le gouvernement grec aura mis en application les mesures d'austérité exigées. Une échéance obligataire de 14.5 milliards d'euros tombe le 20 mars prochain, il n'y a plus de délai supplémentaire possible.
L'échange de dette avec les créanciers privés débute aujourd'hui et prendra fin au début du mois de mars. La plupart des banques européennes ont déjà provisionné la totalité des obligations souveraines grecques qu'elles détiennent, de nouveaux titres sont donc émis donnant de la visibilité à la Grèce jusqu'en 2020.
Si tout se passe comme prévu, la Grèce pourrait retrouver un ratio dette publique/PIB de 120% en 2020, un niveau qui demeure très élevé et qui devrait écarter la Grèce du marché secondaire de la dette pendant au moins une décennie !
Aucune réaction d'amplitude ne s'est développée sur le marché des changes. Le retournement de tendance à la hausse de la parité Euro Dollar a eu lieu le 16 janvier dernier avec des cours qui ont atteint la résistance majeure à 1.3321$, seuil d'accélération baissière du 12 décembre dernier.
Nous avons relevé le rôle de couvercle joué par la moyenne mobile à 100 jours qui appuie sur les cours et qui agit comme une véritable chape de plomb. La finalisation du second plan d'aide à la Grèce permet aux cours de la parité Euro Dollar de rejoindre à nouveau cette moyenne mobile à 100 jours qui, une nouvelle fois, cape la progression des cours.
Il n'y a donc pas eu de bouleversement graphique, ni même un nouveau signal d'achat ou de vente sur le marché des changes. La parité Euro Dollar conserve une tendance neutre sous 1.3321$ et sous la moyenne mobile à 100 jours. Un nouvel étau semble se former entre les moyennes mobiles à 10 et 20 jours d'une part, et la moyenne mobile à 100 jours d'autre part.
Aucune statistique majeure n'est attendue ce jour en Zone Euro, nous mettons donc sous surveillance les éléments graphiques décrits ci-dessus.
Les perspectives du cadre moyen terme de la parité Euro Dollar restent incertaines, toujours partagées entre l'engagement d'une tendance haussière (franchissement de la moyenne mobile à 100 jours) ou la relance de la tendance baissière qui a démarré au printemps 2011 (rupture des 1.2930$).
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