(BFM Bourse) - Après avoir perdu du terrain hier, dans un accès de volatilité, dans le sillage des commentaires particulièrement "colombe" de la Fed, le Dollar marque un point d'inflexion de court terme ce matin. Le spot EURUSD est en train de réintégrer le canal horizontal (range) qui fait sens depuis de nombreuses semaines.

La Fed achevait hier une réunion de politique monétaire. Si la puissante institution dirigée par Mr Powell a laissé ses taux directeurs fédéraux inchangés, elle a clairement adopté une attitude "colombe", en laissant comprendre qu'elle serait patiente, autant que nécessaire dans son processus de remontée des taux, et qu'elle serait prête à mettre le frein à main sur le processus de réduction du bilan.

Au chapitre macroéconomique, ce ce côté-ci de l'Atlantique, les cambistes ont dû composer hier matin avec une déception marquée concernant les dépenses des consommateurs français pour le mois de décembre (-1.5% en rythme mensuelle) contre une contraction beaucoup plus mince attendue. L'explication provient en grande partie des différents samedis de mobilisation des "gilets jaunes" sur le dernier mois de l'année, pourtant hautement stratégique du point de vue de la consommation. La croissance française, en revanche, est ressortie à un niveau stable, à +0.3% en rythme trimestriel, pour le T4 2018.

De l'autre côté de l'Atlantique, le cabinet privé en ressources humaines ADP (Automatic Data Processing) a mis en évidence des créations de postes dans le secteur privé non agricole bien plus importantes qu'anticipé, à 213 000. Verdict demain avec le rapport NFP pour le mois de décembre 2018.

Programme chargé côté statistique ce jeudi. En Europe, les opérateurs sur devises ont pris connaissance en particulier du taux de chômage en Italie: 10.3%, battant la cible significativement (10.5%). A l'échelle de la Zone Euro dans son ensemble, le taux de chômage reste stable à 7.9% de la population active. La croissance du PIB en Zone Euro est par ailleurs ressorti en progression de 0.2% en rythme trimestriel au T4, conforme aux attentes.

A suivre pour les Etats-Unis, pour les Etats-Unis, l'indice du coût du travail, les revenus et dépenses des ménages, et les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage à 14h30, ainsi que l'indice PMI de Chicago à 15h45.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1480$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Le spot EURUSD est en phase de réintégration rapide d'un range entre 1,1285 et 1,1490$. S'il devait repasser rapidement sous sa moyenne mobile à 100 jours (en orange), les probabilités d'un retour sur la borne basse du canal deviendraient fortes. En deçà, les dégagements s'accéléreraient fortement. Avis négatif proposé.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.1481 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1286 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1546 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 195 pips et le risque de perte s'établit à 65 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES