(BFM Bourse) - Cet article, en accès libre, est produit par l'équipe de recherche en analyse et stratégie boursière de BFM Bourse. Pour ne manquer aucune opportunité, consultez l'intégralité des analyses et découvrez nos portefeuilles en accédant à notre espace Privilèges.

Malgré la mise sur le marché progressive sur le marché de 400 millions barils par le G7 et l'annonce d'un assouplissement des conditions d'embargo sur le pétrole russe par la Maison Blanche, les prix du baril de Brent restaient au-dessus de la barre symbolique des 100$ vendredi. Avec des conséquences qui vont naturellement bien au-delà du prix du plein à la pompe pour les automobilistes...

"La hausse du cours du pétrole se poursuit, les analystes estimant que la proposition reste insuffisante [les 400 million de barils] pour apaiser les craintes. De quoi renforcer les doutes des marchés sur les déclarations américaines quant à une issue rapide du conflit, dont personne ne voit, à ce stade, en quoi elle pourrait constituer un succès opérationnel", analyse Grégoire KOUNOWSKI Investment Advisor chez Norman K. "Les visions stratégiques divergent par ailleurs entre Israël, qui souhaite poursuivre et intensifier les opérations pour faire tomber le régime iranien, et l'administration américaine qui craint le ressenti de l'inflation aux États-Unis et le spectre d'une sanction électorale lors des Midterms en novembre."

De quoi questionner les salles des marchés sur la temporalité de cette guerre. Le brouillard totale quant à une date de fin est une cause majeure de la perte actuelle d'appétit pour le risque, situation dont l'Euro fait les frais.

"Le détroit d'Ormuz demeure un point de passage clé pour l'énergie mondiale : environ 20 millions de barils par jour de liquides pétroliers, soit près de 20 % de la demande mondiale de pétrole et environ un quart du commerce maritime de brut, transitent par ce corridor stratégique. Le détroit constitue également une artère majeure pour le gaz naturel liquéfié : près de 20 % du commerce mondial de GNL passe par cette route maritime, en grande partie depuis le Qatar", rappelle les économistes du service Global Research de Standard Chartered.

Alexandre Baradez (IG) constate que "les marchés voient bien que la situation n'est absolument pas sous contrôle sur le terrain et les propos du ministre israélien de la Défense hier sont venus un peu plus brouiller les messages du président américain. Il a déclaré hier que la guerre contre l'Iran se poursuivra "sans aucune limite de temps"…"

Cette perspective d'une guerre éclair s'écarte donc davantage, ce qui rendra inconfortable la position de la Fed, qui réunit la semaine prochaine son Comité de politique monétaire. La crainte d'une résurgence inflationniste par les prix de l'énergie, le tout conjuguée à une détérioration du marché de l'emploi, rendrait l'équation complexe.

Paolo Zanghieri, économiste senior chez Generali Investment prévoit que "la Fed maintiendra son taux directeur inchangé lors de la réunion de la semaine prochaine. Le FOMC est confronté au défi de mettre à jour ses perspectives économiques et monétaires dans un contexte d'incertitude importante, alimentée à la fois par la guerre en cours dans le Golfe et les inquiétudes concernant la résilience du marché du travail face à l'intelligence artificielle."

Rappelons que le dernier bulletin NFP (Non Farm Payrolls de février) a vivement déçu la communauté financière. Le contenu de ce rapport fédéral mensuel sur l'emploi américain a manqué les attentes sur tous les points. Pourtant ce segment de l'économie montrait des signes de résilience impressionnants depuis le début de l'année. Ce qui a très désagréablement surprise, outre le retour du chômage à 4,4% de la population active, ce sont les destructions nettes de postes dans le secteur privé non agricole (-92 000), là où le consensus laissait augurer 58 000 créations.

Côté européen, la position de la BCE n'est pas confortable non plus. "Les marchés financiers ont relevé leurs anticipations de resserrement monétaire de la Banque centrale européenne (BCE), intégrant désormais environ 30 points de base de hausses d'ici la fin de l'année, selon Bloomberg. Cette réévaluation fait suite aux déclarations des membres Peter Kazimir et Martins Kazaks, suggérant qu'une hausse pourrait intervenir plus tôt que prévu. Kazaks a précisé que la BCE pourrait agir si le conflit avec l'Iran entraînait une remontée des anticipations d'inflation, évoquant un scénario de hausse « préventive ».", peut on lire dans une note de la banque japonaise Nomura.

"Il est cependant peu probable que la BCE agisse dès la prochaine réunion, d'autant que les projections macroéconomiques de l'institution sont déjà dépassées, basées sur des hypothèses arrêtées le 24–25 février, avant l'escalade du conflit."

Sur le front statistique américain ce vendredi, à suivre en priorité les prix PCE, les commandes de biens durables, les revenus et dépenses des ménages, les nouvelles offres d'emploi JOLTS et les données U-Mich de confiance du consommateur américain.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1460$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Le décrochage de ce lundi met fin à une consolidation à plat au-dessus d'une moyenne mobile (la "100 jours") qui vient de rompre sans ménagement. Le signal est négatif avant le test décisif de la moyenne mobile à 200 jours (en marron). Cette courbe de tendance de fond été rompue mardi 03 mars, sans ménagement, dans une volatilité importante.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.1457 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1013 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1611 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 444 pips et le risque de perte s'établit à 154 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES