(BFM Bourse) - Sur le marché du Forex, l'euro continuait son repli face à un dollar revigoré après l'annonce hier soir par la Réserve fédérale américaine d'une baisse des taux d'intérêt pour la première fois en onze ans.

La Fed a annoncé, comme prévu, une baisse de taux d'un quart de point, la première depuis plus de dix ans, ce qui ramène le taux des Fed funds à 2,00%-2,25%. Mais ce sont les propos tenus par Jerome Powell qui ont douché les espoirs des opérateurs.

Le président de la Fed a indiqué que cette baisse de taux était un "ajustement monétaire de milieu de cycle", une formule qui n'implique pas de nouvelles et fortes réductions en perspective. La décision prise ce mercredi est donc différente d'un début de cycle prolongé de réduction des taux d'intérêt, a-t-il dit.

Du côté des indicateurs, l'enquête du cabinet privé en ressources humaines, qui donne traditionnellement le ton deux jours avant la publication du rapport officiel sur l'emploi, a été publié mercredi. L'enquête a légèrement dépassé les attentes des analystes: le secteur privé a créé selon ADP 156 000 emplois en juillet, contre 150 000 attendus et 112 000 le mois précédent.

En Zone Euro, le secteur manufacturier s'est encore contracté en juillet, d'après les résultats définitifs de l'enquête mensuelle IHS Markit publiée ce jeudi. L'indice PMI du secteur est ressorti à 46,5, légèrement au-dessus de la première estimation de 46,4, mais en baisse de 1,1 par rapport au mois précédent. L'indice reste pour le sixième mois consécutif en dessous du seuil de 50, qui marque la séparation entre contraction et expansion de l'activité.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'euro perd environ 0,30% ce jeudi face au dollar autour de 1,1040$ et évolue sur des plus bas datant du mois de mai 2017.

A suivre, au Royaume-Uni, la décision de politique monétaire de la BoE à 13h00 puis un discours de son gouverneur à 13h30. Côté américain, les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage à 14h30, les données finales de l'indice PMI manufacturier 15h45, l'indice PMI manufacturier (ISM) à 16h00, ainsi que les dépenses de construction, à 16h00 également.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L'analyse graphique en données journalières de la parité de devises Euro Dollar (EURUSD) permet d'identifier une tendance fermement baissière que ce soit à court, moyen et long terme.

Au sein des indicateurs de tendance, toutes les moyennes mobiles sont orientées à la baisse et celle à 10 jours (en bleu clair) fait office de résistance pour les cours.

La lecture technique en chandeliers japonais permet d'identifier une configuration en marubozu noir datant de la séance du 31/07/2019. Selon la terminologie japonaise, le marabozu noir a des conséquences négatives pour les cours.

Pour rappel, depuis la mi-mai, les cours du spot Euro / Dollar oscillaient entre deux droites ascendantes (matérialisée en noir). Les cours sont sortis le 22 juillet par le bas de cette figure de continuation, libérant ainsi un potentiel baissier conséquent. L'objectif théorique de cette figure se situe à 1,0900$.

La chute du spot s'est en effet accélérée en direction des 1,1120$, niveau qui constituait le premier objectif de notre scénario baissier, et le spot se trouve désormais à proximité immédiate de notre second objectif baissier : 1,1025$.

Nous décidons de conserver un avis négatif sur la parité de devises Euro Dollar avec désormais les 1.0900$ dans le viseur.

A noter : Les cambistes ayant pris une position vendeuse autour des 1.1240$ peuvent toujours la conserver et abaisser une nouvelle fois leur stop de protection en le plaçant au-dessus de la résistance des 1,1160$ (leur position sera donc quoiqu'il arrive gagnante). Pour les autres, une prise de position dans l'immédiat est jugée trop risquée.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.1241 USD (cours d'entrée du conseil du mardi 16 juillet). L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.0905 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1165 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 336 pips et le risque de perte est nul.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES