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La paire de devises Euro / Dollar n'aura finalement pas varié hier dans le sillage de la conférence de presse de la BCE, les tensions obligataires restant fermes de part et d'autre de l'Atlantique. Le Conseil des Gouverneurs de la BCE, délocalisé une fois n'est pas coutume à Berlin, s'est effectivement soldé, comme c'était unanimement attendu, par un relèvement de 25 points de base du "loyer" de l'Euro à 2,50%, mais ce sont surtout les perspectives économiques 2026 et 2027 ainsi que les éléments de langage employés par Christine Lagarde, jugé plutôt fermes, qui sont à retenir. Ils sont de nature à relever la trajectoire prospective des taux paneuropéens.
"C'est surtout le message envoyé pour la suite qui importe. Si les perspectives économiques pour 2026 et 2027 continuent de s'améliorer, les projections d'inflation, tant globale que sous-jacente, pour 2027 et 2028 ont également été revues à la hausse. Les risques pesant sur l'inflation restent donc orientés à la hausse", décrypte Ulrike Kastens, Économiste Senior Europe chez DWS.
"Les marchés ont interprété cette décision comme le signal que de nouvelles hausses de taux pourraient suivre. Lors de sa conférence de presse, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, a toutefois adopté un ton plus nuancé. Elle a souligné à plusieurs reprises que la politique monétaire resterait guidée par les données et a rappelé à quel point les prix des matières premières peuvent évoluer rapidement. Elle a également mis en avant le ralentissement de la croissance des salaires ainsi que le bon ancrage des anticipations d'inflation à plus long terme."
Les perspectives de croissance et d'inflation sont naturellement corrélés au conflit entre Washington et Téhéran dont nul ne peut estimer ni l'issue ni le terme.
Le locataire de la Maison Blanche a assuré que les Iraniens "ne peuvent pas tenir plus longtemps" au sein de cette guerre, assurant qu'ils "essaient désespérément de peser sur l'élection" de mi-mandat pour renouveler l'ensemble des sièges de la Chambre des représentants et un tiers des sièges du Sénat. Une nouvelle prédiction de Donald Trump à laquelle nous n'allouons aucun crédit.
Le baril de Brent, la référence de Mer du Nord, cotait 104,63$.
"A quelques jours de la réunion de la Réserve Fédérale, les marchés auront les yeux tournés vers les Etats-Unis à 14h30 pour connaitre les derniers indices de prix", pointe Alexandre Baradez IG France, alors que les "CPI" seront publiés à 14h30, en point d'orgue de la semaine. Ils sont attendus en hausse annualisée de 3,4%, alimentation et énergie incluses.
"Avant la publication des chiffres d'inflation cet après-midi, les probabilités pour une hausse de taux de la Fed la semaine prochaine sont remontées à 70%. Même si ce pourcentage est élevé, il n'est toutefois par révélateur d'une certitude absolue des marchés que la Fed relèvera bien sa fourchette de taux dans quelques jours."
La Fed achèvera son FOMC le 16/09.
Publiés hier, les prix à la production aux États Unis ont accéléré en août à +5,4% sur un an contre +4,8% en juillet, en raison des coûts énergétiques. Ces craintes liées à l'inflation ont poussé le taux d'intérêt de la dette publique des Etats-Unis à 4,92%, son plus haut niveau depuis 2023.
A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1600$ environ.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
La paire de devises Euro / Dollar est en phase de confrontation avec une moyenne mobile à 200 jours (en marron) depuis le 19 août, en recherche de tendance. Aucun signal technique clair ne justifie de prise de position dans un sens ou dans un autre dans l'immédiat, tant que cette latéralisation en marges très étroites se poursuit.
PREVISION MOYEN TERME
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre opinion est neutre à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).
Nous conserverons cette opinion neutre tant que les cours de la parité Euro Dollar (EURUSD) seront positionnés entre le support à 1.1566 USD et la résistance à 1.1711 USD.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
