(BFM Bourse) - Le biais de fond restait inchangé, nettement baissier sur la paire de devises Euro / Dollar. Les oscillations tendaient néanmoins à s'équilibrer à court terme, à l'approche de chiffres frais sur l'inflation américaine. Les cambistes prendront connaissance des différents indices des prix à la consommation aux Etats-Unis à 14h30 ce mercredi. Même si la Fed lui préfère les PCE (personal consumption expenditures) en tant que baromètre de référence, un écart par rapport au consensus pourrait naturellement influer sur le ton de la puissante institution monétaire.

Les différents indices des prix à la consommation permettront de jauger du degré d'échauffement des prix, et donc d'affiner le calendrier estimé de relèvement des taux fédéraux. Hors alimentation et énergie (éléments jugés volatils), les prix à la consommation sont attendus en hausse de 0,4% en rythme mensuel.

Pour rappel, la Fed achevait la semaine passée une nouvelle réunion de son Comité de politique monétaire (FOMC). En insistant sur le caractère transitoire de l'échauffement des prix, la Federal Reserve a certes confirmé son engagement dans une réduction de sa politique d'achats d'actifs, mais n'a aucunement montré de signes de précipitation quant à la remontée des taux proprement dite.

Pour Vincent Manuel, Directeur des Investissements chez Indosuez Wealth Management, lors de la séance de questions / réponses, "Jerome Powell a réitéré un certain détachement vis à vis des “dot plots” de septembre en indiquant que les hausses de taux n'avaient pas fait l'objet de débat… pour le moment. Une manière de l'interpréter est de se rappeler que Jerome Powell n'a pas l'intention de s'engager sur une remontée de taux en même temps que le tapering qui doit prendre fin en juillet au rythme annoncé. Cela laisse donc la porte ouverte pour une remontée des taux à la fin de l'année 2022."

"Pourtant, les anticipations hors de la Fed montrent une possible hausse de taux dès juin 2022, justifiée par une persistance de l'inflation" note Vincent Boy (IG France). Jerome Powell avait d'ailleurs reconnu que l'inflation pourrait être moins transitoire que prévue et qu'elle devrait dépasser les anticipations initiales de la Fed. Ainsi, pour justifier la poursuite de cette politique de taux au plus bas, la Fed a indiqué qu'elle surveillait le marché de l'emploi, qui nécessite encore une amélioration significative avant de modifier les taux."

Hier au chapitre statistique , les opérateurs ont pris connaissance du "ZEW", raccourci pour l'indice du moral des investisseurs et analystes allemands par le ZEW (Zentrum fur Europaische Wirtschaftsforschung). L'indice a bondi à 31.7, battant largement une cible déjà optimiste. De l'autre côté de l'Atlantique, l'indice des prix à la production est ressorti conforme aux attentes pour le mois d'octobre (+0,6%).

A suivre par ailleurs, toujours outre Atlantique ce jeudi, les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage à 14h30 et les stocks de brut à 16h30.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1575$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

La rupture désormais confirmée le 29/10 en données quotidiennes, et dans un accès de volatilité, de la moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé), dont l'orientation baissière s'accentue, invite les cambistes à reprendre leurs initiatives baissières sur la paire de devises Euro / Dollar. Première cible verrouillée à 1,1360$, seconde à 1,1150$. Une rupture d'une fragile zone de support à 1,1530 viendrait accroitre la volatilité. La bande de travail entre 1,1530 et 1,1675$ serait alors obsolète.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.1556 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1361 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1651 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 195 pips et le risque de perte s'établit à 95 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES