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Calme plat sur l'Euro / Dollar ce lundi, la paire de devises achevant le tracé d'un court biseau (wedge) alors que des cadres de la Fed (Bowman et Barkin) s'exprimeront ce lundi, à la veille de la publication des chiffres des prix à la consommation aux Etats-Unis. Des informations potentiellement importante pour affiner l'ampleur cumulée des baisses des taux fédéraux sur l'ensemble de l'année 2024.

En ce qui concerne l'inflation américaine, les prix sont attendus en hausse de 2,9% en rythme annuel, alimentation et énergie incluses. Rendez-vous donc demain 14h30 pour prendre connaissance de la publication. Les cambistes apprécieront également, le cas échéant, l'écart par rapport à la cible de l'indice ZEW de confiance dans l'économie allemande, indice attendu en hausse à 17.4 points.

"La Fed est toujours à 5.25%-5.50% avec une absence de visibilité sur la date de la première baisse de taux ainsi que le rythme des baisses de taux en 2024. Le marché continue d'anticiper 5 baisses de taux de la Fed cette année, via les Futures Fed Funds, alors que la Fed dans ses projections de décembre anticipait seulement 3 baisses de 25 points de base", note Alexandre Baradez, analyste de marché pour IG France.

En fin de semaine passée, l'Euro restait à la peine en raison d'interrogations chroniques sur la santé de l'industrie dans l'union monétaire. Suite aux chiffres de volumes de production en Italie publié vendredi matin, les analystes de Nomura font le constat suivant:

"Sur la base de 87,5 % des données nationales reçues jusqu'à présent (données italiennes incluses, donc), la croissance de la production dans la zone euro était parfaitement nulle en glissement mensuel pour décembre 2023. Certes après deux mois de contraction mais cela masque une hétérogénéité importante. En décembre, la France et l'Italie ont fortement contribué à la hausse, toutes deux en hausse de 1,1 %. Toutefois, l'Allemagne a plus que compensé ces deux hausses avec une baisse de 1,2 % en glissement mensuel. La faiblesse soit particulièrement aiguë pour les biens intermédiaires par rapport aux niveaux d'avant la pandémie."

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,0780$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Fait technique intéressant, la moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé, baissière), rompt actuellement sa moyenne mobile à 50 jours (en orange, horizontale), soit une première prise de contact depuis le 13 novembre. La situation graphique et technique se tend sous cette courbe de tendance. L'angle d'attaque est toutefois peu important. Cette courbe de tendance, la première citée, qui accélère à la baisse, nous servira opportunément de stop suiveur (trailing stop).

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.0774 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.0436 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.0881 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 338 pips et le risque de perte s'établit à 107 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES