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EUR/USD : Détente observée à court terme sur les cdss de la france

(Forex.tradingsat.com) - Le Franc suisse ne semble plus être un bon baromètre du risque à court terme avec une décorrélation nette avec la tendance des marchés actions. Ces derniers sont entrés dans une séquence de correction mais le Dollar US et la monnaie unique européenne gagnent du terrain face au Franc depuis l'intervention de la Banque Nationale de Suisse (BNS). La portée de ce mouvement concerne le court terme, il ne faut pas l'exagérer pour le moment.

Dans un schéma classique d'aversion au risque, les actifs à l'aspect refuge sont recherchés. Ce matin, c'est le contrat de taux long allemand Bund qui inscrit de nouveaux plus hauts. Depuis le 11 août dernier, l'Euro Dollar nous a aussi semblé être un bon indicateur du risque avec une phase ascendante qui a débuté au-dessus d'une ligne de tendance haussière sur l'horizon de temps journalier.

La lecture des déterminants macroéconomiques de l'Euro est plutôt positive à court terme, nous avons identifié les éléments suivants :

- Détente de la maturité à 5 ans des CDSs de la France (de 150 BPs à 138 à 11h10 ce matin)

- Passage sous les 5% du rendement à 10 ans italien.

- Stantard & Poor's a confirmé le triple A de la France avec une perspective stable

Un facteur négatif est malgré tout observé sur le marché monétaire de la Zone Euro avec la hausse inquiétante des prêts d'urgence de la BCE auprès des établissements bancaires privés. Une forme de méfiance voit le jour sur l'interbancaire, une situation qui avait pris beaucoup d'ampleur en 2008.

Gardons à l'esprit que le moyen terme de la paire Euro Dollar est neutre ; un marché plat bien visible sur l'horizon de temps hebdomadaire. Nous anticipons toujours une dérive latérale des cours jusqu'à la ligne de tendance haussière hebdomadaire qui joint les bas saillants depuis le mois de juin 2010.

A court terme, notre objectif de cours à 1.4536$ a presque été atteint. La réintégration des 1.4453$ constitue un signal technique négatif, notre opinion est désormais neutre à court terme. La zone de congestion délimitée par la ligne de tendance haussière journalière et la résistance majeure à 1.4536$ se réduit. Nous estimons très probable que les cours restent enfermés à l'intérieur pendant quelques semaines encore.

Le conseil EUR/USD
Neutre
  • Résistances & Supports
  • Résistance(s) : -
  • Support(s) : -

Graphique en données quotidiennes

EUR/USD : Détente observée à court terme sur les cdss de la france (©ProRealTime.com)
Graphique réalisé à partir du logiciel Prorealtime

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