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Valse-hésitation également sur les changes, où la paire de devises Euro / Dollar, n'adoptait pas de directionnel, tout en conservant une volatilité importante, après la décision de la Fed, mercredi dernier, d'assouplir sa politique monétaire par une première étape musclée, avec une baisse de 50 points de base d'un coup de la rémunération de ses Fed Funds.

Cette décision était accompagnée des nouvelles projections économiques: la puissante institution monétaire dirigée par J Powell a revu à la hausse des prévisions de chômage à 4,4% pour l'année en cours et la suivante, et à la baisse ses prévisions d'inflation pour 2025 à 2,1%.

"Cette décision reflète notre confiance croissante dans le fait qu'avec un recalibrage approprié de notre politique, la vigueur du marché du travail peut être maintenue dans un contexte de croissance modérée et d'inflation descendant durablement à 2%", a-t-il aussi déclaré lors d'une conférence de presse suivant l'annonce de la décision sur les taux. Le banquier central a prévenu qu'aucune trajectoire n'est à ce stade gravée dans le marbre. "Nous pouvons accélérer si c'est justifié, ralentir, faire une pause" dans le cycle d'assouplissement monétaire, en fonction des données économiques.

Privés de repère macroéconomique tranchant vendredi, les cambistes se rattrapent ce lundi avec les données préliminaires des indicateurs d'activité PMI en Zone Euro, qui manquent toutes leurs attentes, avec un "carton rouge" pour l'industrie allemande, à 40,3 points. Rappelons qu'un score inférieur à 50 signifie une contraction du secteur considéré. A l'échelle de l'ensemble de l'union monétaire, le score industriel pour le mois en cours est de 44,8 (consensus à 45,7) et le score des services de 50,5 (consensus de 52,3).

Dr. Cyrus de la Rubia, Chef économiste à Hamburg Commercial Bank, a apporté les éclairages suivants: "La fragilité de la conjoncture industrielle se reflète sur le niveau des effectifs, l'emploi manufacturier ayant enregistré son plus fort repli depuis août 2020. Parallèlement, la croissance de l'emploi a ralenti pour un quatrième mois consécutif dans le secteur des services, et a affiché un niveau proche de la stagnation. Les chiffres officiels de l'emploi, qui sont restés stables jusqu'à présent, risquent, selon nous, de se dégrader au cours des prochains mois, mais de façon probablement moins prononcée qu'au cours des périodes de récession précédentes, grâce aux tendances démographiques actuelles."

A suivre à 16h00 des indicateurs avancés d'activité équivalents.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1110$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Le spot vient de nouveau fragiliser une droite oblique de soutien graphique, relançant l'idée de la formation d'un pattern chartiste. Une rupture franche de ce seuil fragiliserait la paire de devises pour les semaines à venir. Une position neutre est adopté en attendant, le cas échéant, un signal.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre opinion est neutre à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Nous conserverons cette opinion neutre tant que les cours de la parité Euro Dollar (EURUSD) seront positionnés entre le support à 1.1012 USD et la résistance à 1.1250 USD.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES