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EUR/USD : Décorrélation étonnante entre l'euro et les actions

(Forex.tradingsat.com) - Les marchés actions européens et américains ont engagé un nouveau cycle baissier de fond à cause des craintes persistantes autour de la crise de la dette en Zone Euro et les multiples désaccords en Etats européens au sujet du rôle de la Banque Centrale Européenne (BCE). La mise en garde de Moody's sur le triple A français renforce les probabilités de dégradation de la France et l'échec du « super comité » du congrès des Etats-Unis génère rend illusoire l'atteinte de l'équilibre budgétaire aux Etats-Unis lors des prochaines années.

Zone Euro, Royaume-Uni et Etats-Unis sont donc en plein cœur d'une crise aigue de la dette souveraine avec des perspectives de croissance économique très faible. C'est dans ce contexte qu'une guerre des changes semble voir le jour, chacune des parties ayant intérêt à voir sa monnaie se déprécier pour gagner en compétitivité extérieure.

C'est probablement l'intervention des banques centrales sur le marché des changes qui est la source de l'actuelle et surprenante décorrélation entre les actions et la paire Euro Dollar. Cette dernière n'inscrit pas de nouveaux points bas et a construit un niveau de support majeur à 1.3422$.

Le soutien horizontal à 1.3422$ apparaît plus que jamais comme très solide et les cours sont à présent enfermés dans un canal horizontal compris entre les 1.3422$ et les 1.3550$. Notons qu'un excès haussier a été réalisé à 1.3615$, donnant à ce point haut le statut de résistance graphique majeure.

Cette phase de transition latérale a une dimension de moyen terme car c'est sa résolution qui déclenchera un mouvement directionnel pour la fin d'année. Le support majeur des 1.3422$ est défendu par des achats importants de la part de la Banque Centrale du Japon (BoJ) et de la Banque Nationale de Suisse (BNS) mais nous pensons qu'il est peut probable que les cours s'affranchissent durablement des 1.3550/1.3615$ au regard des perspectives de baisse des taux courts en Zone Euro et d'une monétisation croissante de la dette souveraine des pays les plus faibles de la Zone Euro. Notons que la volatilité haute de la séance du 18 novembre confirme cette vue.

Finalement, seule l'opinion neutre peut être défendue à très court terme car les oscillations entre 1.3422$ et 1.3550/1.3615$ pourraient encore durer.

Il est par contre acquis qu'une rupture des 1.3422$ engagerait un mouvement baissier très impulsif avec une baisse probable en ligne droite vers les plus bas annuels, soit 1.3146$.

Aujourd'hui à 14h30 (heures de Paris) sera dévoilée la seconde lecture du Produit Intérieur Brut (PIB) des Etats-Unis pour le troisième trimestre.

Le conseil EUR/USD
Neutre
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EUR/USD : Décorrélation étonnante entre l'euro et les actions (©ProRealTime.com)
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