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L'Euro, l'un des baromètres de l'appétit pour le risque les plus fiables sur les marchés financiers, faisait pression sur un ancien niveau de résistance face au Dollar, au lendemain des frappes ciblées ordonnées par la Maison Blanche sur des sites nucléaires iraniens.

Chirurgicales par leur précision, mais massives par leur puissance, ces frappes ont visé en particulier le site de Fordo, au cœur des enjeux nucléaires du régime des mollahs. Ce site d'enrichissement d'uranium, construit à près de 100 mètres sous terre dans une région montagneuse, était particulièrement difficile à atteindre.

Le président américain, Donald Trump, a déclaré que des dommages "monumentaux" avaient été infligés à ces sites. Le président iranien, Masoud Pezeshian, a promis une riposte. Téhéran a notamment menacé d'attaquer les bases militaires au Moyen-Orient. Israël de son côté, a déclaré avoir mené des frappes pour "bloquer les voies d'accès" au site de Fordo

Trois questions principales vont désormais occuper pleinement les esprits des cambistes:

1) Quel est le niveau de succès, en termes d'atteintes d'objectifs, de ces frappes ?

2) L'embrasement généralisé au Moyen Orient est il désormais inévitable ?

3) Le brut, actuellement à 75$ le baril (référence texane) va-t-il flamber dans les prochaines semaines ?

Mais en attendant ces éclaircissements majeurs, le directionnel de fond reste incontestablement haussier pour l'Euro. "La méfiance à l'égard du dollar résulte de la politique commerciale erratique de l'administration Trump et de questionnements sur sa stratégie budgétaire", analyse Christopher Dembik, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet AM en prenant du recul.

"Tant que ces doutes ne seront pas levés, on voit mal comment le dollar pourrait rebondir durablement. Une baisse supplémentaire de -5-7 % du Dollar Index d'ici la fin de l'année ne nous paraît pas aberrante…tout en reconnaissant que l'exercice de prévision sur le Forex est très périlleux", a poursuivi le conseiller en stratégie d'investissement.

Au chapitre statistique vendredi, les opérateurs ont pris acte d'une baisse surprise de l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie ("Philly Fed"), à -1,0. Ce matin, les cambistes ont pu prendre connaissance des premières estimations des baromètres d'activité (PMI) pour les services et l'industrie en Zone Euro. Pas de surprise notable à l'échelle de l'ensemble de l'union monétaire, les résultats s'avérant très proches du consensus. A noter une agréable surprise du côté de la composante des services allemands, ressortie à 49,4, soit un niveau proche de la barre des 50 points qui pour rappel constitue par construction une séparation entre contraction (en dessous) et une expansion (au-dessus).

Deux rendez-vous essentiels à noter cette semaine: l'indice de confiance des consommateurs américains (Conference Board), attendu demain en hausse à 99,1 et les prix PCE, mesure de prédilection de la Fed dans son appréciation de l'inflation, vendredi.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1465$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Jeudi 12 juin le spot s'est libéré de l'emprise d'une zone de résistance à 1,1460$, zone qui est déjà précocement testée, sous la forme d'un pullback ce vendredi. L'absence d'expansion haussière après le franchissement des 1,1460$ fait douter quant à la capacité du spot à poursuivre dans les prochaines semaines son mouvement ascensionnel de fond. Le test de la moyenne mobile à 50 jours (en orange) sera donc essentiel. Dans l'immédiat, une poursuite des oscillations sans amplitude, en camisole technique latérale, est envisagée. Sauf si les 1,1460$ venait à rompre brutalement. Pour l'instant, une simple prise d'appui est en cours.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre opinion est neutre à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Nous conserverons cette opinion neutre tant que les cours de la parité Euro Dollar (EURUSD) seront positionnés entre le support à 1.1460 USD et la résistance à 1.1674 USD.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES