(BFM Bourse) - Les marchés actions restent enfermés dans une tendance haussière qui semble pouvoir s'inscrire dans le cadre du moyen terme. Les actions européennes progressent depuis la fin du mois de novembre et l'indice CAC 40 effectue une tentative de franchissement de la résistance à 3250 points.
Il s'agit d'un seuil graphique clef comme nous l'avons expliqué dans notre point CAC 40 du jour. Pour le moment, nous n'observons pas de convergence avec la parité Euro Dollar qui développe toujours une dynamique baissière bien construite.
La nouveauté technique des toutes dernières séances est la stabilisation des cours au-dessus du support majeur à 1.26$, un niveau graphique horizontal clef de l'été 2010.
La parité Euro Dollar est le baromètre majeur de la perception du risque économique de la Zone Euro par les investisseurs internationaux. Pour ce début d'année, nous retenons donc les éléments favorables suivants :
- Euro Dollar : le support majeur à 1.26$ agit pleinement et permet pour le moment la construction d'une période de transition latérale
- Marché secondaire : les taux souverains à 10 ans de la Zone Euro n'inscrivent pas de nouveaux sommets, malgré la dégradation des notes de crédit par l'agence de notation Standard & Poor's. Le taux de l'OAT à 10 ans française est stable autour des 3% et le 10 ans italien semble refluer depuis le niveau des 7%
- Depuis le début de l'année, toutes les adjudications de dettes souveraines européennes ont eu de bons résultats. Allemagne, France, Italie et Espagne lèvent sans difficultés de l'argent sur les marchés, c'est au tour du Portugal de tester le marché secondaire ce matin.
Les créanciers privés et le Trésor grec semble enfin avoir trouvé un accord de restructuration de la dette souveraine de la Grèce. Une ultime réunion a lieu aujourd'hui avec les politiques pour rendre officiel l'accord.
L'analyse technique de la parité Euro Dollar demeure assez limpide. Les cours sont enfermés dans un intervalle délimité par le support majeur à 1.26$ et la résistance à 1.2858$, qui reçoit le renfort de la moyenne mobile à 20 jours.
Nous insistons sur l'importance de la moyenne mobile à 20 jours qui cadre la correction des cours depuis l'automne dernier. Dans l'attente du contact de cette moyenne mobile avec les cours de la parité Euro Dollar, notre opinion demeure neutre.
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