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Alors que le baril de but s'approche des 75$ pour le WTI, en raison de la guerre entre Israël et l'Iran, la monnaie unique, en tant que baromètre de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers, poursuivait son mouvement de consolidation à proximité immédiate d'une zone technique importante: les 1,1460$.

Donald Trump, par l'intermédiaire la porte parole de la Maison Blanche, se donne deux semaines durant lesquelles la possibilité d'une intervention militaire américaine directe en Iran pourrait le cas échéant se concrétiser.

"Pour les marchés, la question est de savoir de quelle ampleur va être l'engagement américain dans le conflit entre Israël et l'Iran. D'où la fébrilité observée [mercredi]. Pour l'instant, cela se limite à la fourniture de renseignements stratégiques au gouvernement israélien et au transfert d'avions militaires, notamment des bombardiers, dans les bases du Golfe et surtout à Diego Garcia. Il y a plus de peur que de mal, jusqu'à présent. Beaucoup d'investisseurs craignent le blocage du détroit d'Ormuz. Ça ne semble pas crédible. Les gardiens de la révolution ont apparemment tenté de brouiller les signaux GPS et GNSS (navigation par satellite) dans la zone, avec un succès très mitigé. Seuls deux navires marchands auraient rencontré des difficultés. La circulation est fluide et normale, comme les images satellites le prouvent.

Cette "temporisation" de Trump qui veut se laisser une possibilité de négociation, associée à cette fluidité de la circulation dans le détroit d'Ormuz, empêche pour l'instant toute flambée du brut, qui reste ferme mais sans emballement du camp acheteur. L'Euro tient par conséquent ses positions par rapport au billet vert.

Le conseiller en stratégie va même jusqu'à pousser le raisonnement à son terme, à savoir dans l'éventualité où Téhéran mette à exécution sa menace de blocage du détroit d'Ormuz.

"Des alternatives existent pour acheminer le pétrole, notamment l'oléoduc Est-Ouest de l'Arabie Saoudite, long de 1200 km, qui relie les champs pétroliers de la province orientale au port de Yanbu sur la mer Rouge. Environ 500,000 barils par jour y transitent actuellement – soit dix fois moins que sa capacité totale. Par conséquent, nul besoin de passer par le détroit en cas de blocage".

A l'agenda macroéconomique ce vendredi, à suivre en priorité l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie (Philly Fed) à 14h30. De quoi reprendre la température côté américain après la fermeture de Wall Street hier. Rappelons la principale statistique de la semaine, publiée mardi avec les ventes mensuelles de détail. Sur un mois, ces ventes au détail, mesure on ne peut plus directe de l'appétit du consommateur américain, ont fléchi de 0,9%, contre -0,1% le mois précédent et -0,5% de consensus.

Le rapport de ventes au détail de mai confirme que la morosité s’installe chez les consommateurs. Au-delà des fortes variations des derniers mois, qui s’expliquent elles-mêmes par la volatilité des ventes de voitures causée par les annonces tarifaires, la consommation des ménages est sans réelle tendance. Comme pour le marché du travail, les développements ne sont pas suffisamment négatifs pour faire bouger la Fed mais ils le sont suffisamment pour qu’elle reste en alerte", commente Bastien Drut, Responsable de la stratégie et des études économiques.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1530$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Jeudi 12 juin le spot s'est libéré de l'emprise d'une zone de résistance à 1,1460$, zone qui est déjà précocement testée, sous la forme d'un pullback ce vendredi. L'absence d'expansion haussière après le franchissement des 1,1460$ fait douter quant à la capacité du spot à poursuivre dans les prochaines semaines son mouvement ascensionnel de fond. Le test de la moyenne mobile à 50 jours (en orange) sera donc essentiel. Dans l'immédiat, une poursuite des oscillations sans amplitude, en camisole technique latérale, est envisagée.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre opinion est neutre à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Nous conserverons cette opinion neutre tant que les cours de la parité Euro Dollar (EURUSD) seront positionnés entre le support à 1.1460 USD et la résistance à 1.1674 USD.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES