(BFM Bourse) - Les nouvelles données fondamentales ont été très nombreuses ce weekend et des ruptures graphiques ont été enregistrées hier soir à la reprise des cotations sur le marché des changes. Faisons le point sur l'ensemble de ces éléments :

Sur le plan fondamental, il semble donc que les Etats européens se soient accordés sur un plan d'aide de près de 100 milliards d'euros pour l'Espagne ; une somme que le gouvernement espagnol pourra utiliser pour recapitaliser ses banques, soumises à des actifs toxiques immobiliers qui vont nécessiter l'enregistrement de provisions colossales.

Cette solution permet donc à l'Espagne d'apporter des liquidités à ses banques, sans porter atteinte aux objectifs de consolidation budgétaire du pays.

Nous attendions aussi ce weekend des statistiques économiques chinoises, quelques jours après la décision de politique monétaire de la Banque Centrale de Chine (BPOC) d'abaisser ses taux. Ces indicateurs économiques sont finalement ressortis satisfaisants, notamment la balance commerciale chinoise qui a dépassé les attentes.

Nous avons donc deux facteurs fondamentaux qui permettent de donner de l'ampleur au rebond technique des marchés, après un mois de mai baissier pour toutes les classes d'actifs à risque. Les banques espagnoles respirent, mais ne sont pas sauvées car personne ne connait le montant des actifs immobiliers toxiques dans leur bilan.

Sur le marché des changes, la parité euro dollar prend donc le chemin du rebond technique. L'analyse graphique permettait d'identifier deux obstacles à la poursuite du rebond et ces deux obstacles ont été levés :

- La résistance majeure à 1.2625$ - Un étau formé entre les moyennes mobiles à 10 et 20 jours.

Faisant écho au gap baissier hebdomadaire du 7 mai, les cours de la parité euro dollar ont ouvert un gap haussier dimanche soir. Ce gap haussier permet d'envisager une poursuite du rebond technique, à condition qu'il ne soit pas comblé dans la journée. A long terme, la tendance de l'euro dollar reste parfaitement baissière, nous n'avons strictement aucun doute à ce sujet.

Pour les prochaines semaines, le scénario d'un rebond technique ample vers la résistance majeure à 1.30$ devient envisageable, à l'image des rebonds qui avaient eu lieu en octobre 2011 et en janvier 2012.

Gardons malgré tout à l'esprit que le scénario d'un pull back vers 1.30$ est un scénario de reprise technique très optimiste.

Quoiqu'il en soit, l'euro dollar suit une tendance haussière à court terme, cadrée par ce gap haussier et un canal ascendant. Tant que ces facteurs techniques demeurent actifs, l'opinion ne peut être qu'haussière à court terme avec une résistance à 1.2725$.

Prudence si le gap haussier ne tient pas.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES