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Le déroulé "technique" des dernières séances est on ne peut plus classique, et conforte notre scénario baissier sur la paire de devises phare. Après un pullback d'école (rejet graphique) sur les 1,1610$ le 16 juin, tout s'est enchaîné très vite avec une libération d'énergie vendeuse très forte, à l'aune du reflux des cours du brut consécutive à la normalisation progressive des flux maritimes commerciaux dans le détroit d'Ormuz. Cette libération d'énergie a bénéficié par la suite d'un nouveau carburant: le ton relativement ferme de la Fed, à l'issue du premier Comité de politique monétaire dirigé par K Warsh. Le tout confirmé par des données d'inflation, en particulier les PCE, attestant d'une pression sur les prix réelle, notamment au regard des effet de second tour.
"Nommé par D. Trump pour influencer la politique monétaire en faveur d'une baisse des taux, la réalité des décisions collégiales du FOMC s'est vite imposée à lui : la croissance américaine est vigoureuse et le bond récent de l'inflation « cœur » - supérieure à 2% depuis près de 6 ans - incitent les membres du FOMC à la prudence. Même s'ils se sont abstenus de relever les taux en juin, ces derniers affichent leur volonté d'agir", analyse Joffrey Ouafqa, Directeur des Gestions d'Auris Gestion.
C'est dans ce contexte que les cambistes surveilleront tout particulièrement les chiffres du rapport fédéral sur l'emploi privé (NFP) pour le mois de juin. Traditionnellement publié le premier vendredi du mois suivant, le rapport sera dévoilé jeudi, en raison de la fête nationale américaine le lendemain (4th of July). Les opérateurs sur devises tentent à chaque publication de ce type de rapport de jauger les probabilités d'entrer dans une boucle prix / salaires. Voici les principaux éléments de consensus pour ledit rapport:
- Un taux de chômage stable à 4,3% de la population active
- 114 000 créations de postes dans le secteur privé (hors agriculture), contre 172 000 en mai
- Une hausse mensuelle de 0,3% des salaires.
Selon l'outil FedWatch du CME Group, les probabilités d'une hausse de 25 points de base du loyer du Dollar frôlent désormais les 30% pour le FOMC qui s'achèvera à la fin du mois prochain.
A suivre en priorité ce lundi un discours de Mme Lagarde, Présidente de la BCE au forum de Sintra, au Portugal. Le forum qui se tient dans l'emblématique ville portugaise réunit annuellement de grands responsables de politique monétaire. Mme Lagarde inaugure ce rendez-vous incontournable pour les grands "argentiers" - et donc pour les cambistes ! - ce lundi.
A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1400$ environ.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Le pullback (rejet graphique) que nous identifiions dans nos précédentes analyses, sur une zone de conjonction de résistance (horizontale à 1,1610$ et mm20j) a été suivie d'une libération d'énergie vendeuse intense. L'objectif à 1,1203$ est maintenu. Le spot est en phase de rupture des points bas annuels (1,1408$).
Une rupture, le cas échéant, les 1.1202$ dans une volatilité importante permettrait de verrouiller une cible baissière plus basse à 1,1012$, avant la formation d'une vive réaction haussière pendulaire.
PREVISION MOYEN TERME
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).
Notre point d'entrée est à 1.1402 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1013 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1504 USD.
L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 389 pips et le risque de perte s'établit à 102 pips.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
