ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
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La dynamique macroéconomique américaine continue d'alimenter les débats sur le marché des changes. Les États-Unis ont enregistré une croissance du produit intérieur brut de 4,3 % en rythme annualisé au troisième trimestre, soit le rythme le plus élevé depuis deux ans, portée par la solidité de la consommation des ménages et de l'investissement des entreprises. Dans le même temps, l'inflation sous-jacente mesurée par l'indice des dépenses de consommation personnelle est ressortie à 2,9 %, toujours au-dessus de la cible de la Federal Reserve, ce qui explique la prudence affichée par les responsables monétaires quant au rythme futur de l'assouplissement.
Ce tableau macroéconomique reste toutefois contrasté. La confiance des consommateurs américains s'est de nouveau dégradée en décembre, pour un cinquième mois consécutif, traduisant des inquiétudes persistantes liées au coût de la vie, au marché du travail et aux incertitudes politiques. Cette divergence entre la vigueur des indicateurs d'activité et la fragilité du sentiment des ménages renforce l'idée que la banque centrale disposera d'une marge de manœuvre pour abaisser ses taux en 2026, une hypothèse désormais largement intégrée par les marchés. Dans ce contexte, le dollar continue de s'affaiblir, se dirigeant vers sa plus mauvaise performance annuelle depuis le début des années 2000.
En zone euro, la situation apparaît plus équilibrée. La Banque centrale européenne a récemment maintenu ses taux directeurs inchangés tout en révisant certaines de ses projections macroéconomiques, ce qui a contribué à soutenir la monnaie unique. La divergence de trajectoire monétaire entre les deux blocs, combinée à une perception accrue du risque politique et institutionnel aux États-Unis, favorise un repositionnement progressif des flux en faveur de l'euro.
Sur le plan technique, la paire euro-dollar évolue résolument dans une tendance haussière. La devise européenne se maintient au-dessus de sa moyenne mobile à 20 périodes, elle-même orientée à la hausse, tandis que les bandes de Bollinger demeurent ouvertes, signalant une poursuite du momentum. Cette configuration plaide en faveur d'une extension du mouvement en cours, avec un euro désormais bien positionné pour aller tester, voire dépasser, ses plus hauts annuels.
PREVISION MOYEN TERME
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est positif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).
Notre point d'entrée est à 1.1796 USD. L’objectif de cours de notre scénario haussier se situe à 1.1919 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1386 USD.
L’espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 123 pips et le risque de perte s’établit à 410 pips.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
