(BFM Bourse) - La tendance baissière de la parité Euro Dollar est presque un cas d'école d'analyse chartiste. Le mouvement baissier est très bien construit, c'est-à-dire qu'il voit s'alterner des phases d'impulsion baissière et des périodes de transition latérale.

Les cours effectuent régulièrement des « pull back » (mouvements de retour) vers les anciens supports graphiques devenus résistances graphiques, puis ils reprennent le chemin de la correction. Nous avions relevé que le facteur technique dominant de ce début d'année 2012 demeurait la rupture des 1.3146$, ancien point bas annuel et ultime changement de polarité sur l'horizon de temps journalier.

Cette hypothèse s'est vérifiée et les moyennes mobiles journalières ont à nouveau appuyé sur les cours et la baisse a été relancée.

L'analyse graphique apporte donc beaucoup de lisibilité à la correction de la parité Euro Dollar.

Pourtant, la journée d'hier a été marquée par le succès de l'adjudication de dette à 10 ans de la France. Une donnée positive après la réussite de l'adjudication de l'Allemagne la veille. Les deux Etats phares de la Zone Euro n'ont donc pas de difficultés à se financer sur le marché secondaire mais cela n'a pas permis à la stabilisation de la parité Euro Dollar de se maintenir.

Les cambistes attendent en effet des adjudications similaires de l'Italie et de l'Espagne la semaine prochaine, les deux pays de grande taille en forte difficultés macroéconomiques en Zone Euro et avec des coûts de financement à 10 ans très élevés. Pour ces deux Etats, la Banque Centrale Européenne (BCE) continue de se substituer en partie au marché secondaire de la dette souveraine.

Face à toutes ces incertitudes, l'Euro Dollar inscrit un plus bas de plus de 15 mois et a rompu de manière impulsive le support historique majeur à 1.2858$. Ce seuil graphique horizontal correspondait à un niveau de forte reprise des cours de la parité Euro Dollar en janvier 2011, sa portée technique n'a finalement pas suffi pour conserver la stabilité des prix observée à court terme.

Le schéma technique développé depuis 4 mois devrait à nouveau se répéter. Une période de transition plate devrait voir le jour avant que la tendance baissière de fond ne soit réactivée. Les cours de la parité Euro Dollar devrait attendre les principales moyennes mobiles journalières avant de rejoindre le support intermédiaire à 1.2685$ (support historique de l'été 2010), puis le support de premier plan à 1.2600$.

Notre opinion est baissière avec des objectifs à 1.2685$ et 1.26$ lors des prochaines semaines.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES

Graphique en données horaires