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Euro Dollar (EUR/USD)

EURUSD - FX0000EURUSD
1.2153 +0.07 % Dernière cotation : 16h30

EUR/USD : Léger avantage pour le Dollar

vendredi 11 juin 2021 à 11h59

(BFM Bourse) - Tout ça pour ça... La paire de devises Euro / Dollar n'aura finalement que peu réagi hier, avec pourtant deux événements concomitants majeurs: l'issue du Conseil des Gouverneurs de la BCE et les indices des prix à la consommation aux États-Unis.

Sans que cela ne surprenne réellement les investisseurs, les "colombes" de la Banque Centrale Européenne l'ont encore une fois emporté, l'institution annonçant que le rythme rapide des achats d'actifs dans le cadre du programme d'achat d'urgence en cas de pandémie (PEPP) serait maintenu au troisième trimestre. La banque centrale s'est cependant dit considérablement plus confiante quant aux perspectives économiques, relevant sensiblement relevé ses projections de croissance du PIB pour 2021 et 2022 et indiquant que les risques sur la conjoncture étaient désormais "équilibrés" (et non plus orientés davantage à la baisse comme c'était le cas jusqu'alors). Une analyse de la situation qui correspond à l'hypothèse d'une sortie, progressive, de la phase de politique ultra-accommodante à partir de l'automne.

Vincent Manuel, Directeur des investissements chez Indosuez Wealth Management, étaie cette idée: "Voici maintenant la partie difficile de l'équation : l'avenir des programmes d'achat d'actifs. La décision de lancer le Programme d'achat d'urgence face à la pandémie (PEPP) s'inscrivait dans un contexte de pandémie massive et de récession historique. Maintenant que la vaccination est en cours et que le retour au travail s'intensifie, avec une croissance du PIB revue à 4,6% cette année, il sera peut-être difficile pour la BCE de justifier de prolonger le PEPP au-delà du printemps 2022. A huis clos, on peut s'attendre à de longues discussions entre les membres du Conseil de la BCE sur ce sujet dans les mois à venir, et il ne faut pas s'attendre à ce que le PEPP devienne une mesure d'assouplissement quantitatif pour l'éternité."

Frederik Ducrozet et Nadia Gharbi, respectivement stratégiste et économiste chez Pictet Wealth Management, en ligne avec ce scénario, en propose une quantification: "Selon un scénario possible, les achats PEPP s'élèveraient à environ 75 milliards d'euros par mois en moyenne au troisième trimestre (compte tenu des "conditions de marché et des facteurs saisonniers"), puis ralentiraient à 60 milliards d'euros au quatrième trimestre, avant qu'une réduction progressive ne soit mise en œuvre au premier semestre 2022. Ce scénario laisserait quelque 50 milliards d'euros inutilisés dans l'enveloppe de 1 850 milliards d'euros."

Le taux de refinancement (0,00 %), de la facilité de prêt marginal (0,25 %) et de la facilité de dépôt (-0,50 %) restent inchangés.

La Fed réunira quant à elle son Comité de politique monétaire les 15 et 16 juin prochain et il sera particulièrement intéressant de jauger la différence dans l'emploi des outils utilisés et dans le ton adopté. Et elle devra composer avec les signaux d'échauffement des prix publiés hier par de Département fédéral du Travail. Hors éléments jugés volatils (énergie, alimentation, alcool et tabac), les prix ont augmenté en mai en rythme mensuel de 0.7%, au-dessus d'un consensus à +0,5% et un mois d'avril à +0.9%. Nous pouvons clairement donc parler d'échauffement des prix, sans pouvoir caractériser sa temporalité. La Fed continue d'ailleurs de qualifier de temporaire cette hausse des prix.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,2150$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

La moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé), repère et outil d'aide à la décision précieux depuis de nombreux mois sur le spot est en phase de confirmation d'infléchissement baissier. L'ombre haute de la bougie du 09 juin, associée le cas échéant à une bougie rouge sans ombre basse ce vendredi viendrait étayer un scénario baissier matérialisable par des prises de positions short tant que l'Euro / Dollar navigue en deçà de la courbe de tendance précitée.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.2155 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1963 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.2231 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 192 pips et le risque de perte s'établit à 76 pips.

Le conseilLogo TradingSat

EUR/USD
Négatif à 1.2155 €
Objectif :
1.1963 (192 pips)
Stop :
1.2231 (76 pips)
Résistance(s) :
1.2266 / 1.2354 / 1.2456
Support(s) :
1.2045 / 1.1964 / 1.1848

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES

EUR/USD : Léger avantage pour le Dollar (©ProRealTime.com)
©2021 BFM Bourse
TradingSat
Portefeuille Trading
+319.00 % vs +35.15 % pour le CAC 40
Performance depuis le 28 mai 2008

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