(BFM Bourse) - Le facteur macroéconomique dominant de ce mois de septembre est la capacité de la Grèce à négocier la restructuration de sa dette avec les banques et à atteindre ses objectifs budgétaires pour obtenir la nouvelle tranche d'aide de l'Union Européenne et du FMI.
Rien n'est encore acquis et la pression haussière est à nouveau très forte sur les rendements à 10 ans des PIIGS.
Grèce : le rendement à 10 ans approche des 20% et le 2 ans franchit les 52%.
Italie : le rebond sur le niveau des 5% s'est confirmé, une nouvelle tendance haussière a démarré pour l'Italie qui doit encore son salue aux achats de Bons du Trésor par la Banque Centrale Européenne (BCE).
Espagne : la lecture technique est identique que le rendement italien avec une reprise sur le niveau des 5%.
Le rendement des 5% semble désormais faire office de plancher pour l'Italie et l'Espagne, un niveau qui ne peut pas être tenu de manière durable sans de grandes difficultés de financement.
Malgré l'ensemble des ces enjeux macroéconomiques, la paire Euro Dollar a dévoilé hier une volatilité haute impressionnante avec une mèche qui a presque atteint 1.43$. Ce mouvement s'apparente finalement à un simple « pull back » sur l'ancienne ligne de tendance haussière qui a guidé la hausse entre 1.3837$ et 1.4550$.
Examinons à nouveau la structure du mouvement depuis le début du mois de juillet :
1) Une séquence de hausse entre 1.3837$ et la résistance extrême à 1.4550$.
2) Un fort rejet baissier sous 1.4550$ et la rupture de la ligne de tendance haussière.
3) Le début d'une phase de retracement avec un retour des cours sur le support majeur hebdomadaire à 1.40$
Le support à 1.40$ est donc de dimension hebdomadaire et reçoit le renfort de LA LIGNE DE TENDANCE HAUSSIERE QUI JOINT LES BAS HEBDOMADAIRES DEPUIS AVRIL 2010 !
La préservation des 1.40$ est donc la clef du moyen terme, de la tendance de la paire Euro Dollar pour la fin d'année. Il est donc logique que ce soutien provoque une stabilisation des cours à court terme et l'intervention de la Banque Nationale de Suisse (BNS) a aussi joué tout son rôle.
Mais le risque baissier demeure fort pour la monnaie unique européenne, notre opinion demeure donc neutre malgré la présence des 1.40$. L'analyse en données horaires précise les seuils chartistes à mettre sous surveillance pour la séance, notamment la résistance à 1.4173 et la moyenne mobile à 100 heures.
Si les 1.40$ sont rompus sur une base hebdomadaire, l'Euro Dollar rejoindra rapidement les 1.37$.
Le conseil BFM Bourse
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