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Biais baissier confirmé pour l'Euro / Dollar, qui continue de souffrir d'un faible potentiel de rendement à venir, de la première devise face à la seconde, à l'heure où l'économie américaine affiche une résilience insolente, et où l'économie européenne est en perte de vitesse avec ses leaders français et allemands.
"Les déficits publics et la dette sont un autre écueil de plus en plus menaçant qui nécessitent des actions plus efficaces des États. On voit en France la difficulté de réduire la dépense publique et la propension naturelle à lui préférer des hausses de taxes peu favorables à la croissance. Si on ajoute une inflation plus faible que prévu et désormais à l'objectif de la Banque Centrale, tout milite désormais pour une action plus vigoureuse de cette dernière. Des débats internes au sein de l'institution monétaire font émerger des voix de plus en plus audibles en faveur d'une accélération du processus de baisse des taux. Le cycle d'assouplissement monétaire débuté en juillet va donc selon nous se poursuivre et même s'amplifier", commente Emmanuel Auboyneau, gérant associé d'Amplegest.
Outre Atlantique, "le cycle d'assouplissement monétaire a commencé mais il devrait être lent et régulier. Une élection de Donald Trump pourrait par ailleurs freiner à la marge ces baisses de taux du fait d'une politique un peu plus inflationniste, notamment en matière commerciale", a poursuivi le dirigeant en gestion d'actifs.
En Allemagne, c'est tout particulièrement le modèle industriel allemand, LE point fort traditionnel, qui montre des limites après plusieurs années d'inflation.
Les cambistes gardent un œil attentif à la dernière ligne droite avant l'issue du scrutin présidentiel américain, alors que les mots d'oiseau fusent entre les candidats, par meeting interposé.
"Comme lors des dernières élections, cela pourrait se jouer à quelques voix près et les résultats pourraient ne pas être connus le jour même, chaque État ayant, par ailleurs, ses propres règles électorales (et de contestation des résultats)", commente Thomas Giudici, responsable de la gestion obligataire d'Auris Gestion, qui a l'humilité de ne pas jouer les oracles: "Il est ainsi assez compliqué de positionner les portefeuilles dans un sens ou dans l'autre tant le résultat de l'élection relève plus du casino que de l'analyse politique ou financière".
Hier sur le plan statistique, l'agenda était désert, mais il n'en sera pas de même ce mardi, avec les nouvelles offres d'emploi (JOLTS), et l'indice de confiance des consommateurs (Conference Board) à 16h00.
A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,0795$ environ.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
La droite oblique de soutien (tracée en noir) a cédé dans un niveau de volatilité important et croissant. La moyenne mobile à 50 jours (en orange) a cédé rapidement elle aussi, le message baissier en est renforcé. Prochain événement graphique à surveiller, le croisement, en cours, de deux moyennes mobiles remarquables, à 20 et 50 jours. L'angle de croisement est important, à l'aune de la correction actuelle.
PREVISION MOYEN TERME
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).
Notre point d'entrée est à 1.0796 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.0551 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.0881 USD.
L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 245 pips et le risque de perte s'établit à 85 pips.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
