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Et si l'Euro ressortait finalement, au côté de l'or, renforcé de cette séquence diplomatique un peu folle vécue la semaine passée ? Pour rappel, D Trump a finalement rapidement d'une part exclu toute intervention militaire au Groenland, puis levé ses menaces d'application de surtaxes douanières contre les pays s'opposant à ses vues sur l'île arctique. Tout en assurant avoir tracé avec le Secrétaire Général de l'OTAN, M Rutte, les contours d'un accord. M Rutte, surpris, a dans la foulée assuré que les questions de souveraineté n'avait à ce stade pas été abordées. Il a de son côté prévenu qu'il restait encore "beaucoup de travail" pour parvenir à un accord.

"Les tensions se sont apaisées pour l'instant, mais cette ère de ruptures et de désordre maîtrisé sur le front géopolitique est amené à durer", tranche Vincent Mortier, directeur des gestions d'Amundi.

"Si la menace de droits de douane refait surface ou si l'accord sur le Groenland échoue, l'Union européenne (UE) est susceptible de rétablir des droits de douane plus élevés et de poursuivre des représailles ciblées. Les développements juridiques, tels que les décisions en suspens de la Cour suprême des États-Unis et l'utilisation éventuelle de l'instrument anti-coercition de l'UE, constituent également des freins à une nouvelle escalade. D. Trump tentera probablement d'obtenir le maximum de concessions, mais pour l'instant, la menace immédiate de droits de douane est écartée."

Au fond, ce sont les signaux politiques, tant intérieurs qu'extérieurs, de l'administration Trump, qui font progressivement perdre au Dollar son statut de valeur prévisible. N'oublions pas que les Européens sont détenteurs de 10% des Bons du Trésor américain...

Le marché des changes continuent donc de surveiller les évolutions géopolitiques et douanières. Ce week-end, Donald a menacé d'instaurer des droits de douane de 100% à l'encontre du Canada si le pays à la feuille d'érable nouait un accord de libre-échange avec la Chine... En parallèle, l'UE est parvenu, après 20 ans de négociations, à nouer un vaste accord de libre échange. ZE Inde

Hier au chapitre statistique, l'indice IFO de confiance des investisseurs en Allemagne est resté stable. Une statistique à mettre en perspective avec la récente publication de l'indice ZEW, ressorti la semaine dernière très largement au-dessus d'attentes déjà gourmandes.

Sur le plan strictement monétaire, demain, la Fed achèvera son premier FOMC de l'année: l'institution peut se permette une posture d'attentisme sur ses taux taux alors que l'économie montre des signes de résilience, notamment avec une santé de l'emploi privé qui ne faiblit que très, très lentement.

"N'en déplaise à Donald Trump, la Fed peut se permettre d'attendre d'avoir plus d'informations sur l'état de l'économie en ce début d'année avant de baisser ses taux de nouveau, probablement au printemps", anticipe Christopher Dembik, conseiller en stratégie d'investissement chez Pictet AM

"La réunion de la Réserve Fédérale américaine (Fed) est le point d'attention de la semaine. Elle se réunit mardi et mercredi. Elle devrait laisser son taux directeur inchangé. Pourquoi ? L'économie américaine est solide. Nous nous attendons à une réaccélération de la croissance au second semestre sous l'effet des baisses de taux déjà effectuées, de prix de l'énergie faibles et des mesures de relance budgétaire – comme les chèques aux ménages évoqués en fin d'année dernière."

"La semaine prochaine, la Fed devrait maintenir ses taux inchangés après trois baisses de taux consécutives fin 2025, confirmant la position plus patiente et prudente de la Fed maintenant que les taux ne sont plus si restrictifs. La réunion de la Fed pourrait être en partie éclipsée par l'annonce du choix du Président Trump pour le prochain président de la Fed. Selon les paris en ligne, l'ancien gouverneur Warsh est le favori (46%), mais le patron des obligations chez BlackRock, Rieder, reste dans la course (30%)", remaque Xavier Chapard de la BPAM.

A l'agenda macroéconomique ce mardi, à suivre en priorité l'indice de confiance des consommateurs américains (Conference Board) à 16h00.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1930$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Nous reprenons nos positions acheteuses sur la paire de devises Euro / Dollar après le franc rebond de ce début de semaine sur la moyenne mobile à 200 jours (en marron). La volatilité post-rebond est un élément essentiel venant donner du crédit au scénario haussier.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est positif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.1879 USD. L'objectif de cours de notre scénario haussier se situe à 1.2464 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1695 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 585 pips et le risque de perte s'établit à 184 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES