(BFM Bourse) - Les phases de rebond technique dans ce marché baissier de fond sont le plus souvent motivées par des espoirs de mise en place de mécanismes pour neutraliser la crise de la dette et relancer la croissance économique.
Aujourd'hui, c'est le G7 qui organise une conférence téléphonique avec les principales banques centrales, probablement pour coordonner davantage de mesures d'assouplissement monétaire.
Le marché surveille notamment l'éventuelle réactivation par la BCE de son programme d'achat d'obligations d'Etat de la zone euro (SMP).
La Banque Centrale Européenne (BCE) sera sous le feu des projecteurs demain avec une nouvelle décision de politique monétaire et le consensus du marché attend le maintien du taux directeur de la BCE au niveau des 1%.
Mais l'espoir d'une baisse à 0.75% est présent dans le marché, une donnée monétaire qui ne manquerait pas de relancer la baisse de la parité euro dollar.
Au sujet du dollar, c'est le discours de Ben Bernanke de jeudi prochain qui sera clef cette semaine, avec une possible annonce d'une troisième phase d'assouplissement quantitatif (QE 3) pour faire face au ralentissement confirmé de la croissance économique américaine et mettre un terme à la hausse du dollar qui a retrouvé son statut de devise refuge sur le marché des changes.
Sur les toutes dernières semaines, les pays du sud de l'Europe ont bénéficié de la baisse de l'euro avec une hausse importante de leur exportation. Tout l'enjeu pour la zone euro est donc de préserver cet avantage compétitif mais les Etats-Unis ne vont pas supporter longtemps une hausse du dollar, nuisible à leur croissance.
Les politiques monétaires de la Fed et de la BCE vont donc entrer en confrontation et le vainqueur sera celle qui sera la plus ambitieuse dans les mesures monétaires accommodantes.
Sur le plan graphique, les cours de la parité euro dollar sont finalement revenus au contact de la partie supérieure du canal descendant qui guide la progression des cours depuis le début du mois de mai et la rupture, le 7 mai dernier, du seuil graphique majeur à 1.30$.
L'ancien point bas annuel à 1.2625$ agit à présent comme niveau de résistance majeure, un obstacle technique renforcé par la moyenne mobile à 20 jours.
A court terme, nous observons ce matin l'échec au franchissement de la borne haute du canal baissier, la baisse des cours semble déjà reprendre. Une tendance baissière se met donc à nouveau en place, notre opinion demeure négative sur la parité euro dollar et nous visons le support à 1.24$. S'il devait être rompu, le rebond technique serait terminé avec de nouveaux plus bas annuels en ligne de mire.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
