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Les corrélations Forex

Le marché des changes flottants, le Forex, rassemble les cotations croisées des monnaies les unes par rapport aux autres. La plupart des parités de devises appartiennent au Forex, il est donc possible de rapprocher les variations relatives des parités de devises les unes par rapport aux autres et d’en calculer des statistiques historiques.

Les statistiques, déterminées sur une base historique, permettent de « probabiliser » des scénarios de marché et donc d’adopter des stratégies sur les parités de devises du Forex. La corrélation est un outil statistique qui permet de chiffrer la relation qui existe entre deux variables, c'est-à-dire leur élasticité réciproque.

Le coefficient de corrélation linéaire est l’outil mathématique le plus classique permettant de calculer le lien, la dépendance qui existe entre le taux de variation de deux variables. Ce coefficient est égal au rapport de leur covariance et du produit non nul de leurs écarts types.

Dans le cas du Forex, les deux variables sont deux parités de devises. Le coefficient de corrélation est compris entre -1 et 1 et doit être interprété de la façon suivante :

Taux de corrélation = 1 : la corrélation positive est totale. Les deux parités de devises avancent ensemble et dans la même direction sur la base des statistiques historiques.

Lorsque le taux de corrélation est compris entre 0.8 et 1, la corrélation positive peut être qualifiée de forte. Concrètement, si la parité Euro Dollar (EUR/USD) a un taux de corrélation de 0.9 avec la parité Euro Livre Sterling (EUR/GBP), il est très probable que les deux parités de devises suivent la même tendance de fond. Il est au contraire très peu probable que la parité Euro Dollar (EUR/USD) soit en baisse sur une période donnée et que la parité Euro Livre Sterling (EUR/GBP) soit en hausse sur la même période.

Lorsque le taux de corrélation est compris entre -0.5 et 0.5, les deux parités de devises sont globalement indépendantes l’une de l’autre. Dans ce cas de figure, aucune stratégie ne peut être adoptée en se basant sur le taux de corrélation.

La corrélation négative est la version inversée de la corrélation positive, elle en est un simple miroir.

Lorsque le taux de corrélation est compris entre -0.8 et -1, la corrélation négative est très forte. Concrètement, si la parité Euro Dollar (EUR/USD) a un taux de corrélation de -0.95 avec la parité Livre Sterling Dollar (GBP/USD), il est très peu probable que les deux parités de devises développent la même tendance au même moment. Au contraire, elles évolueront dans un sens opposé le plus souvent.

Taux de corrélation = -1 : la corrélation négative est totale. Les deux parités de devises avancent en sens contraire et dans des proportions équivalentes sur la base des statistiques historiques.


Vous pouvez prendre connaissance des taux de corrélation des principales parités de devises les unes par rapport aux autres en consultant notre rubrique outils Forex.

L’intérêt des taux de corrélations entre les parités de devises est qu’ils permettent d’adopter des stratégies de diversification sur le Forex ou des stratégies de couverture.

Si deux parités de devises ont une forte corrélation positive, il vous faudra éviter d’investir au même moment sur elles car vous ne seriez exposé qu’à un unique scénario de marché. Si vous avez malgré tout une forte conviction directionnelle sur deux parités de devises avec une forte corrélation positive, investir sur les deux permet de diminuer le risque en le répartissant sur deux actifs.

L’investissement sur deux parités de devises avec un fort taux de corrélation négative (le taux de corrélation tend alors vers -1), permet alors de couvrir vos positions sur le marché des changes mais diminuera votre espérance de rentabilité car ce que vous allez gagner sur une parité de devises, vous le perdez sur l’autre. Cette stratégie de couverture peut être adoptée le temps de connaître quelle direction de fond le marché s’apprête à suivre avant d’arbitrer en faveur d’une seule parité de devises.

Les taux de corrélation Forex permettent donc d’affiner vos stratégies de positionnement sur le Forex et permet d’éviter de mettre tous ses œufs dans le même panier ou de couvrir efficacement un portefeuille de parités de devises.

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