(BFM Bourse) - Le dollar chute face à l'euro ce mercredi 4 novembre, après le raz-de-marée des démocrates aux élections de mi-mandat.

Le dollar est à la peine, ce mercredi 4 novembre. La devise américaine abandonne 0,4% face à l'euro, et l'indice DXY, qui mesure la performance du billet vert face à un panier de devises internationales, abandonne 0,35%.

La large victoire des démocrates aux élections de mi-mandat fragilise le billet vert, car lui-même pâtit de la baisse des rendements obligataires. Le taux de l'obligation américaine à 10 ans perd ainsi 0,05 point de pourcentage à 4,91%, ce mercredi.

Mécaniquement, la baisse des taux d'un pays pèse sur la devise de référence de ce même pays car il devient relativement moins intéressant de placer son argent sur cette devise.

Les démocrates ont repris aux républicains les deux chambres du Congrès américain, à savoir la Chambre des représentants et le Sénat.

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Craintes sur l'IA

À compter du 3 janvier, le Grand Old Party, c'est-à-dire les Républicains, aura perdu la majorité et les pouvoirs de Donald Trump seront réduits.

Cette cohabitation entre pouvoir exécutif républicain et pouvoir législatif démocrate laisse espérer aux investisseurs une plus forte discipline budgétaire via des blocages politiques. Ce qui tire vers le bas les rendements obligataires.

"S’il est trop tôt pour tirer des conclusions définitives de ces premiers mouvements, les investisseurs semblent se concentrer sur ce qu’un raz-de-marée démocrate pourrait signifier pour la politique, notamment des contraintes accrues sur les dépenses de défense et un risque réduit de négociations controversées sur le plafond de la dette", estime de son côté Michael Krautzberger, d'AllianzGI.

"La combinaison d'une large majorité démocrate au Congrès et de la déclaration du président Trump selon laquelle il est disposé à collaborer avec l'opposition devrait permettre d'éviter des décisions politiques extrêmes", tranche George Saravelos de Deutsche Bank.

Le stratégiste devises considère que les résultats des élections sont de nature à lester le dollar. Il cite notamment les risques que les démocrates bloquent des projets de centres de données et freinent donc l'essor de l'intelligence artificielle, une thématique qui soutient les marchés actions, attire des capitaux, et donc propulse le dollar.

"Si le Congrès ne parvenait pas à adopter une relance du plafond de la dette cette année, nous considérerions cela comme un facteur supplémentaire pesant sur le dollar", ajoute George Saravelos.

"Le dollar pourrait rester sous pression si le recul des rendements américains se confirme et si les investisseurs réduisent leur exposition aux actifs américains. Une telle évolution serait susceptible de soutenir certaines devises internationales et les marchés émergents, en améliorant leurs conditions de financement", considère pour sa part Andrea Tueni de Saxo Bank.

Par ailleurs, Adrew Lake de Mirabaud AM note que cette baisse du dollar pourrait soutenir l'or.