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Guide Forex

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Définition du Forex

Qu’est-ce que le Forex ?

Le Forex (Foreign exchange) ou marché des changes est le marché sur lequel s’échangent les monnaies du monde entier. A l’image d’une action ou d’une matière première dont le prix varie chaque jour, une monnaie voit son cours évoluer tous les jours par rapport aux autres monnaies. Les taux de change sont donc le résultat des variations de cours sur le Forex, le marché des changes.

Ex : le taux de change Euro Dollar (EUR/USD) voit son cours varier tous les jours sur le Forex. Si le cours de l’Euro Dollar est égal à 1.30, cela signifie que pour 1 Euro, vous pouvez recevoir 1.30 Dollar, hors frais de change.

Le marché des changes est le plus grand marché du monde en terme de volume de transaction, au second rang après le marché de la dette mais nettement devant le marché des actions comme nous allons le voir ci-dessous. A la différence des marchés boursiers (actions, taux d’intérêt, matières premières…), qui ont une localisation géographique et juridique précises, il n’existe qu’un seul marché des changes et il est international. Les transactions sur les devises se font de gré à gré (OTC), aussi bien à Paris qu’à Londres, New York, Sidney ou Tokyo. Compte tenu du décalage horaire entre les différentes places financières, le marché des changes fonctionne en continu, 24H/24 du dimanche soir au vendredi soir. A toute heure de la journée, il est donc toujours possible pour un particulier ou un opérateur de marché d’acheter de l’euro, du dollar ou n’importe quelle autre monnaie.

Le Forex en chiffres

En terme de volume d’échange, le Forex est le second marché du monde après le marché des taux d’intérêt. Pour l’année 2010, le volume d’échange journalier moyen a été de 3981 milliards de Dollars, dont 1100 milliards de Dollars pour le seul taux de change Euro Dollar (EUR/USD).

A titre de comparaison, il s’est échangé la même année et en moyenne journalière :

  • 74 milliards à Wall Street, la bourse de New York,
  • 18 milliards à la bourse de Tokyo,
  • 7 milliards à la bourse de Londres.

Le Forex est donc un marché de dimension mondiale et très liquide, c'est-à-dire qu’un acheteur d’une devise trouvera systématiquement un vendeur et réciproquement. Une opération de change se fait donc de manière instantanée.

Les données chiffrées concernant le Forex sont dévoilées par la Banque des Règlements Internationaux BRI. La Banque des Règlements internationaux se trouve à Bâle et est aussi connue comme la banque des banques centrales.

Selon le rapport de l’année 2010, la BRI fournit les données suivantes pour le volume d’échange moyen par an, exprimé en milliards de Dollars :

Depuis l’année 2001, la croissance du Forex est donc exponentielle, en grande partie grâce au développement de l’Internet haut débit et à la baisse des frais de transaction. L’Internet haut débit a considérablement augmenté les possibilités de pratiquer du trading haute fréquence dans les banques d’investissement et a ouvert le marché du Forex aux investisseurs particuliers.

Le Forex est un marché international mais la répartition par pays et par zone géographique est très variable. Selon la Banque des Règlements Internationaux (BRI), la répartition par pays du volume journalier moyen était la suivante pour l’année 2010 :

Le volume d’échange sur le Forex est donc concentré en Europe, notamment au Royaume-Uni.

Un particulier peut-il acheter et vendre des devises ?

Si vous avez déjà voyagé en dehors de la Zone Euro, vous vous êtes rendu dans un bureau de change pour échanger des Euros comme la monnaie du pays de votre destination. En donnant l’ordre à votre intermédiaire (le bureau de change) d’échanger vos Euros contre une autre monnaie, vous avez effectué une transaction sur le Forex, le marché des changes.

Tout particulier peut donc intervenir sur le marché des changes et vous l’avez déjà fait lors de votre dernière visite dans un bureau de changes. Lorsque vous avez échangé vos Euros contre des Dollars, vous avez achetez des Dollars et vendu des Euros.

Vous avez donc acheté la parité de devises Euro Dollar. Un particulier peut donc, à l’image des banques et des traders, acheter et vendre des devises dans le bureau de change le plus proche.

Internet a favorisé le développement des comptes Forex en ligne qui vous permettent d’acheter et vendre des monnaies en ligne. Ces comptes sont proposés par les Brokers Forex.

Le vocabulaire de base du Forex

Avant d’aborder en détails le fonctionnement du marché des devises, il convient de bien garder à l’esprit qu’une monnaie ne voit pas sa valeur évoluer indépendamment des autres monnaies. La valeur d’une monnaie est, par définition, est exprimée par rapport à une autre monnaie.

Le Forex est donc la confrontation de toutes les monnaies les unes par rapport aux autres. Dans la pratique, une monnaie cote toujours face à une autre monnaie. La monnaie de la Zone Euro, l’Euro, peut être cotée par rapport au Dollar, à la Livre Sterling, au Yen…

La monnaie Euro peut donc gagner de la valeur face au Dollar mais en perdre au même moment face à la Livre Sterling. Une monnaie exprimée par rapport à une autre monnaie forme une parité de devises (ou une paire de devises).

Ce que vous avez l’habitude d’appeler un taux de change (ex : Euro Dollar vaut 1.35$), prend généralement le nom de parité de devises sur le Forex.

Le vocabulaire de base :

Exemple : dans la cotation EUR/USD = 1.3000, l’Euro (EUR) est la devise de base, cotée au certain. Le Dollar (USD) est la devise de contrepartie cotée à l’incertain et 1 EUR = 1.3000 USD, c’est la parité de l’Euro contre le Dollar.

Les horaires et cessions du Forex

Le marché des changes est ouvert 24h/24 et les parités de devises cotent en continu. Mais il est évident que l’activité sur le Forex varie dans chaque zone géographique selon les créneaux horaires. Par exemple, quand il fait nuit en Europe, l’Asie est alors en pleine journée et concentre l’essentiel de l’activité sur le marché des devises.

Nous parlons alors de cessions Forex propres à chaque zone géographique. Ci-dessous, vous trouverez les horaires de chaque cession Forex, exprimées en heures de Paris :

  • La Cession européenne (8h/18h) : le marché européen débute avec l’ouverture de Londres à 8 heures et clôture à 18 heures. Il s’agit de la cession la plus dynamique en terme de volume d’échange sur le Forex, essentiellement grâce à l’importance de la place financière de Londres sur le marché des devises.
  • La cession américaine (13h/23h) : Les Etats-Unis sont la seconde plus grande place pour le Forex selon les chiffres 2010 de la Banque des Règlements Internationaux (BRI).
  • La cession Asiatique (23h/11h) : Les quatre places financières principales de la cession d’Asie sont Tokyo, Hong Kong, Singapour et Sydney.
  • Il est logique que les périodes les plus actives en terme de volume d’échange sur le Forex soient les périodes d’ouverture simultanée des différentes cessions Forex. La période la plus importante est donc de loin le créneau horaire 13h/18h, phase d’ouverture simultanée Europe/Etats-Unis.

    Les avantages du Forex

    a) Le Forex cote 24h/24

    Le marché des devises ne dort jamais et est ouvert 24h/24 depuis l’ouverture de la place financière de Sydney le dimanche soir à Paris et la fermeture de la place financière de New York le vendredi soir à Paris. Vous avez donc la liberté totale de choisir le créneau horaire pendant lequel vous souhaitez intervenir sur le marché des devises.

    b) Un marché efficient

    Le volume moyen d’échange est tellement important qu’aucun acteur isolé ne peut à lui seul influencer le cours d’une parité de devises. Les Banques Centrales elle-même (BCE, FED…) ont des difficultés à influencer dans la durée le cours de leur devise. Le marché des changes ne peut donc pas être manipulé, c’est un marché sûr et transparent.

    c) Des frais de transaction très faibles

    Sur le Forex, les frais de transaction sont compris dans le spread de négociation, c'est-à-dire l’écart entre l’offre et la demande à un instant « t ». Il n’y a pas de commissions de courtage, pas de droits de garde, c’est un marché accessible gratuitement. Le spread de négociation varie en fonction des brokers Forex. Notons enfin que l’ouverture d’un compte pour intervenir sur le Forex est gratuite chez la plupart des Brokers Forex.

    d) Un marché très liquide

    Un marché très liquide est un marché qui à tout moment offre une contrepartie. Que vous souhaitiez acheter ou vendre une parité de devises, vous aurez systématiquement un acheteur ou un vendeur en face. Sur le marché des actions et même pour les valeurs du CAC 40, cette donnée n’est pas toujours vérifiée.

    e) Un effet de levier

    L’effet de levier est une des caractéristiques fondamentale du marché des changes. La valeur nominale d’une parité de devises est très élevée mais il vous suffit d’avoir un capital égal à une portion de cette valeur pour investir sur le marché des changes. Votre intermédiaire ne vous demande en effet qu’un déposit immobilisé sur le compte, une forme de dépôt de garantie qui vous permet d’intervenir sur n’importe quelle parité de devises. En général, l’effet de levier s’élève par défaut à 100, c'est-à-dire que vous pouvez investir jusqu’à 100 fois le capital disponible sur votre compte Forex

    f) Investir sur la hausse ou la baisse d’une devise

    L’avantage du Forex par rapport au marché des actions est qu’il permet de parier sur la hausse et la baisse d’une devise dans les mêmes conditions d’investissement. A partir d’un compte unique et pour l’ensemble des parités de devises, vous pouvez investir de l’argent sur la baisse d’une parité de devise ou sur sa hausse.

    Au contraire, très peu d’actions permettent d’investir de l’argent sur un scénario baissier.

    Indice de confiance du consomm… 1500991200
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