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Faisant face au caractère brumeux envoyé par la Fed cette semaine, les cambistes ont arbitré à court terme pour l'Euro, dont la réaction de contestation est également alimenté par la bonne tenue d'autres classes d'actifs à risque et un sursaut d'inflation en Zone Euro. Pour rappel, la Federal Reserve, nouvellement dirigée par K Warsh, a opté pour un statu quo sur les taux, trois membres du Board ayant toutefois voté en faveur d'un relèvement du loyer du Dollar.

"La Réserve fédérale maintient certes le niveau des taux d'intérêt dans la fourchette de 3,50 à 3,75 % comme prévu, mais elle a clairement fait savoir que de nouvelles hausses des taux n'étaient en aucun cas exclues", a commenté Frank Sohlleder, analyste ActivTrades.

"La réaction des marchés a été immédiate : les rendements des obligations d'État américaines ont sensiblement augmenté pendant la conférence de presse. Un signal clair que les acteurs du marché commencent à douter des promesses de la Fed en matière d'inflation. La décision finale sur l'orientation de la trajectoire future des taux d'intérêt sera donc probablement reportée à la réunion décisive du FOMC en septembre".

Ce vendredi, les opérateurs sur devises ont pu prendre connaissance de la dynamique des prix la consommation en Zone Euro, en premières estimations pour le mois de juillet. Hors alimentation, énergie, alcool et tabac, ces prix ont progressé de 2,5% en rythme annuel, au-delà de la cible définie par le consensus (2,4%), et au-delà également des données finales de juin (2,4%).

"Dans l'ensemble, nous estimons que les pressions inflationnistes sont actuellement portées principalement par les prix de l'énergie, tandis que les effets indirects restent pour l'instant limités. Toutefois, compte tenu de la volatilité des marchés de l'énergie, une vigilance continue de la part de la BCE reste de mise. Nous continuons donc de tabler sur une hausse par la BCE de son taux de dépôt à 2,50 % en septembre", éclaire Ulrike Kastens, économiste chez DWS.

A noter que les prix PCE, la mesure phare de la Fed dans son appréciation de l'inflation, a progressé moins que prévu (0,1% contre une cible à 0,2% et 0,3% pour le mois précédent).

A suivre les données préliminaires de l'indice de confiance des consommateurs (U-Mich) à 16h00.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1500$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Nous suspendons nos positions vendeuses sur la paire de devises phare, au-dessus des 1,1408$, dans l'attente d'une conjonction de nouveaux signaux techniques.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre opinion est neutre à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Nous conserverons cette opinion neutre tant que les cours de la parité Euro Dollar (EURUSD) seront positionnés entre le support à 1.1369 USD et la résistance à 1.1588 USD.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES