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La fermeté des cours du brut continuait de jouer contre l'Euro, jeudi au 7ème jour de la guerre menée conjointement par les Etats-Unis et Israël contre l'Iran. La fermeture de facto du détroit d'Ormuz, tout comme l'absence de visibilité sur la perturbation de l'offre d'or noir, à terme, ont fait flamber le baril. Le Brent restait campé non loin des 85$, alors qu'il cotait près de 70$ avant l'offensive contre les Gardiens de la Révolution et de nombreux sites stratégiques iraniens.

"L'évolution de la situation en Iran et son impact inflationniste via les prix de l'énergie continuent de dominer les marchés. L'incertitude reste extrême sur la suite alors que les bombardements continuent des deux côtés, que les États-Unis et l'Iran ont clairement fait savoir qu'ils ne reculent pas et que le détroit d'Ormuz reste de fait quasi fermé même si les Américains et certains alliés s'engagent pour rétablir le plus rapidement possible les flux énergétiques ouverts. En l'état, les prix du pétrole et du gaz liquéfié sont en hausse de 15 dollars par baril (proche de 85) et de 15 euros par MWh (autour de 50), ce qui est significatif mais relativement contenu vu les incertitudes", synthétisent les économistes de LPBAM, qui pensent que "vu les objectifs de guerre assez flous des États-Unis et le fait que le régime iranien se bat désormais pour sa survie, que les combats et l'impact négatif sur l'offre d'énergie mondiale pourraient durer un peu plus longtemps que lors des conflits précédents avec l'Iran."

La question d'un baril ferme est donc centrale, tout autant que la durée et la forme (pic, plateau, double sommet ?) que prendra l'allure de la courbe des prix de l'or noir dans les prochains mois. Or cette durée, ou du moins la durée du conflit, est particulièrement difficile à envisager. Aucune raison en tout cas de se baser sur les arbitraires 4 semaines évoquées initialement par D Trump. Selon un document interne révélé par le très informé Politico, les USA auraient envisagé une intervention d'une centaine de jours, soit plus de 3 mois.

Au chapitre statistique, la semaine est placée sous le signe de l'emploi avec la publication ce vendredi, du rapport fédéral NFP (Non Farm Payrolls) sur la santé de l'emploi privé, hors secteur agricole. Le taux de chômage est attendu stable à 4,3% de la population active, et les créations de postes à 58 000, contre 130 000 en janvier. Les salaires horaires moyens sont attendus en hausse de 0,3%, contre 0,4% pour le mois de janvier. Publiées hier, les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage sont ressorties proches des attentes, à proximité du seuil des 200 000 unités, preuve de la résilience impressionnante de l'emploi outre Atlantique.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1580$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Le décrochage de ce lundi met fin à une consolidation à plat au-dessus d'une moyenne mobile (la "100 jours") qui vient de rompre sans ménagement. Le signal est négatif avant le test décisif de la moyenne mobile à 200 jours (en marron). Cette courbe de tendance de fond été rompue mardi 03 mars, sans ménagement, dans une volatilité importante.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.1581 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1203 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1711 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 378 pips et le risque de perte s'établit à 130 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES